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硅鐵：
　　觀點(diǎn)：硅鐵供需偏緊，消息面與基本面形成共振?；久鎭?lái)看，節(jié)后硅鐵供應(yīng)小幅增長(zhǎng)，絕對(duì)值處于歷史同期偏低水平，多數(shù)產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量較上周基本持平。現(xiàn)階段合金廠利潤(rùn)有限，節(jié)后寧夏有復(fù)產(chǎn)預(yù)期、陜西有檢修，預(yù)計(jì)供應(yīng)將繼續(xù)增長(zhǎng)。煉鋼需求方面，鐵水產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)回升且有所加速，兩會(huì)期間存在限產(chǎn)，終端需求尚需時(shí)間恢復(fù)。成材庫(kù)存偏低下鋼廠復(fù)產(chǎn)彈性更大，整體節(jié)后需求將繼續(xù)邊際改善。非鋼需求方面，目前鎂合金存在敘事，主要關(guān)于新能源汽車產(chǎn)量增長(zhǎng)下鎂系合金需求存在增加預(yù)期，部分鎂系股票出現(xiàn)漲停。但基本面看，金屬鎂日產(chǎn)處于偏高水平，受假期廠家檢修影響環(huán)比有所下滑，目前廠家排單生產(chǎn)為主，下游需求等待恢復(fù)。成本方面，蘭炭?jī)r(jià)格小幅下滑，廠家電價(jià)成本漲跌不一，目前寧夏生產(chǎn)利潤(rùn)最佳，其余廠區(qū)均有不同程度的虧損。展望后市，短期硅鐵供需偏緊，基本面健康，但短期盤(pán)面價(jià)格上漲后現(xiàn)貨跟隨力度有限，同時(shí)盤(pán)面接近出口成本，短期價(jià)格上行需要新的驅(qū)動(dòng)。短期預(yù)計(jì)價(jià)格寬幅震蕩，維持短多嘗試的觀點(diǎn)。
　　策略：回調(diào)后可逢低試多，底部支撐參考5500左右。
　　錳硅：
　　觀點(diǎn)：基本面來(lái)看，錳硅供應(yīng)環(huán)比小幅增長(zhǎng)，周產(chǎn)絕對(duì)值處于歷史同期偏低水平。內(nèi)蒙寧夏產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)，廣西產(chǎn)量受春節(jié)期間電價(jià)優(yōu)惠的影響環(huán)比有所增加，但節(jié)后政策是否延續(xù)需要關(guān)注。煉鋼需求方面，鐵水產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)回升且有所加速，兩會(huì)期間存在限產(chǎn)，終端需求尚需時(shí)間恢復(fù)。成材庫(kù)存偏低下鋼廠復(fù)產(chǎn)彈性更大，整體節(jié)后需求預(yù)計(jì)邊際改善。庫(kù)存方面，廠庫(kù)壓力集中在寧夏，但倉(cāng)單水平相對(duì)偏低，總庫(kù)存中性偏高。成本方面，錳礦價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺；外盤(pán)新一輪報(bào)價(jià)上調(diào)，同時(shí)未來(lái)南非錳礦供應(yīng)存在短暫縮減預(yù)期，供需格局繼續(xù)偏強(qiáng)。綜合來(lái)看，短期錳硅價(jià)格驅(qū)動(dòng)來(lái)自錳礦，但長(zhǎng)期自身供需對(duì)價(jià)格上漲空間存在壓制，短期預(yù)計(jì)價(jià)格寬幅震蕩運(yùn)行。策略上，上方關(guān)注貴州即期成本壓力位，或可考慮5-9正套。
　　策略：?jiǎn)芜吔ㄗh觀望，5-9正套。