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一、行情回顧與后市展望
　　3月4日，鐵礦石期貨主力2605合約震蕩偏強，開盤小幅上漲后有所回落，隨后震蕩上行，收報752.0元/噸，漲0.40%。
　　1.1現(xiàn)貨市場動態(tài)與技術面走勢：
　　現(xiàn)貨市場：3月4日，主要鐵礦石外盤報價環(huán)比前一交易日下調0.2美元/噸，青島港主要品位鐵礦石價格較前一交易日上漲0-7元/噸。
　　技術面：鐵礦石2605合約日線KDJ指標走勢分化，J值調頭回落，K值、D值繼續(xù)上行；鐵礦石2605日線MACD指標綠柱連續(xù)6個交易日收窄。
　　1.2后市展望：
　　目前基本面上，春節(jié)假期前澳巴發(fā)運明顯回落，一定程度上受到澳洲颶風影響，節(jié)后有所反彈，2月鐵礦石發(fā)運量整體繼續(xù)回落，預計后續(xù)發(fā)運量或有小幅修復，但一季度受天氣因素影響，整體處于偏低位置運行。2月到港量較1月明顯下滑，考慮到近期發(fā)運情況，預計3月上旬到港量仍將維持低位，而后或有所修復。需求端，春節(jié)前日均鐵水產量小幅修復至230萬噸以上水平，需求韌性保持在較好狀態(tài)，節(jié)后繼續(xù)上行，2月雖然仍處需求淡季，但目前利潤表現(xiàn)不差，螺紋、熱卷高爐噸鋼利潤均處于正區(qū)間，利潤驅動下，兩會后復產節(jié)奏或將有所加快。庫存方面，鋼廠節(jié)前補庫較為充分，經(jīng)節(jié)假日消耗后明顯回落，預計后續(xù)庫存可用天數(shù)將繼續(xù)回落至20天左右水平。2月港口庫存小幅累積，主要受到到港量回落與節(jié)假日期間下游產量偏低的影響?？紤]到2月發(fā)運維持低位，預計3月到港量仍將低位運行，而下游鋼企生產節(jié)奏或將逐步恢復，預計后續(xù)港庫將在1.7億噸左右震蕩運行，依然維持在歷史高位。
　　總體而言，當前一季度供應相對偏緊，而需求端兩會前仍面臨一定政策上的壓力，但整體復產節(jié)奏有望加速，預計后續(xù)礦價或將由弱轉強，過高的港口庫存與全年供應增長預期將繼續(xù)壓制礦價上方空間，可考慮在震蕩區(qū)間下沿擇機布局買入套期保值或投資策略。