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一、行情回顧與操作建議
　　當(dāng)日行情：
　　2月PMI走弱疊加避險情緒支撐，債市延續(xù)偏強(qiáng)表現(xiàn)。
　　利率現(xiàn)券：
　　銀行間各主要期限利率現(xiàn)券收益率多數(shù)下行，十年國債收益率下行幅度在1bp以內(nèi)，至下午16：30，10年國債活躍券250022收益率報1.788%下行0.8bp。
　　資金市場：
　　月初銀行間資金面寬松。今日公開市場逆回購凈回籠3690億元。銀存間的DR隔夜在1.27%附近窄幅變動，7天資金利率回落3.3bp至1.42%附近，中長期資金平穩(wěn)，1年AAA存單利率在1.56~1.58%附近窄幅變動。
　　結(jié)論：
　　2月PMI受春節(jié)影響走弱，春節(jié)假期對生產(chǎn)端影響較大拖累2月PMI讀書低于預(yù)期，但2月節(jié)后高頻經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示復(fù)產(chǎn)進(jìn)度較快，且目前海外出口需求仍旺，國內(nèi)“滬七條”落地或提振地產(chǎn)金三旺季，一季度經(jīng)濟(jì)或延續(xù)不錯表現(xiàn)，打擊市場寬松預(yù)期，且3月末特朗普訪華可能推動市場風(fēng)險偏好走高，對債市形成壓制，不過短期美伊局勢惡化帶來避險情緒升溫，以及兩會可能存在一定的預(yù)期差，特別是前期市場已經(jīng)充分預(yù)期并消化了長端供給壓力，利空落地后情緒可能得到一定修復(fù),但需關(guān)注油價持續(xù)飆漲帶來的通脹擔(dān)憂。整體來看，3月國債期貨或先強(qiáng)后弱。