>> 五礦期貨-貴金屬日報-260305
| 上傳日期： |
2026/3/5 |
大小： |
807KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔣文斌 |
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【行情資訊】
滬金跌0.22%，報1144.20元/克，滬銀漲1.88%，報21546.00元/千克；COMEX金漲0.54%，報5151.60美元/盎司，COMEX銀漲0.35%，報83.77元/盎司；美國10年期國債收益率報4.09%，美元指數(shù)報98.82；
地緣政治層面，當前中東局勢持續(xù)緊張，霍爾木茲海峽接近事實封鎖，尤其當前美國通脹數(shù)據(jù)尚未回落的情況下，能源價格上行進一步強化了市場對央行政策轉(zhuǎn)向鷹派的擔憂，推動美債收益率走高、資金流動性偏好上升，對貴金屬形成階段性壓制。
宏觀數(shù)據(jù)層面，3月4日公布的美國2月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)新增6.3萬人，顯著高于市場預期的5萬人，創(chuàng)2025年11月以來最大增幅；同期ISM服務業(yè)PMI錄得56.1，同樣超出預期并創(chuàng)下2022年7月以來新高。強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)進一步削弱美聯(lián)儲降息預期。
【策略觀點】
霍爾木茲海峽接近事實封鎖推升市場通脹預期，疊加美國通脹數(shù)據(jù)尚未回落，能源價格上行強化市場對央行政策鷹派轉(zhuǎn)向的擔憂，推動美債收益率走高、資金流動性偏好上升。加之3月4日公布的美國2月ADP就業(yè)、ISM服務業(yè)PMI兩大數(shù)據(jù)均顯著超出預期，進一步削弱美聯(lián)儲降息預期共同對黃價形成壓制。策略上謹慎看空，滬金主力合約參考運行區(qū)間1100-1190元/克，滬銀主力合約參考運行區(qū)間20500-22000元/千克。
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