>> 紫金天風期貨-FOF周報：地緣沖突引發(fā)高波動，CTA策略機遇挑戰(zhàn)并存-260304
| 上傳日期： |
2026/3/4 |
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| 12591KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
紫金天風期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
劉曉元 |
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核心觀點：結合多空情緒指標和市場資金動向，商品市場情緒已逐步回落至中性水平，地緣沖突或推動商品情緒再次上行，且短期資金線再度大幅回升，中期資金線也呈現(xiàn)震蕩回升，預計短期內驅動商品市場震蕩偏強。但美伊沖突引發(fā)資本市場波動，對于CTA策略來說機遇與挑戰(zhàn)并存：積極方面，美伊沖突或引發(fā)新一輪商品市場火熱情緒，資金再度大幅流入商品市場，市場波動率短期內或仍持續(xù)處于偏高水平，能化板塊表現(xiàn)較強短期內上漲趨勢延續(xù)；不利方面，美伊沖突推升原油價格，引發(fā)市場對美國通脹抬升擔憂，美元大幅走強，市場短期內出現(xiàn)流動性收緊，風險類資產(chǎn)以及貴金屬有色普跌，市場處于高波動，但行情反轉較多，趨勢無持續(xù)性，強弱關系頻繁輪動環(huán)境當中，且能化板塊表現(xiàn)也需關注地緣沖突進展及持續(xù)性，存在趨勢反轉的可能性。
商品高頻宏觀：從大宗商品高頻中觀指標來看，近期上游利潤率整體持平于25年同期；而下游利潤率小幅下行，相較25年略微下降；開工率方面，春節(jié)前后開工淡季影響，上、下游開工率均大幅走弱；關注后續(xù)上下游復工強度；庫存方面，整體水平處于歷年高位，且近期季節(jié)性累庫；月差率整體仍處于歷年較弱水平。
跟蹤管理人：上周CTA策略有所回暖，主觀CTA大幅反彈，量化CTA內部：截面多空>中短趨勢>混合均衡>基本面量化>中長趨勢
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