>> 銀河期貨-螺紋熱卷日?qǐng)?bào)-260305
| 上傳日期： |
2026/3/5 |
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| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
戚純怡 |
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【相關(guān)價(jià)格】
現(xiàn)貨：網(wǎng)價(jià)上海中天螺紋3160元（-），北京敬業(yè)3100元（-），上海鞍鋼熱卷3240元（-），天津河鋼熱卷3140元（-）。
【交易策略】
今日鋼價(jià)小幅下挫，其中螺紋表現(xiàn)仍然強(qiáng)于熱卷。鋼材現(xiàn)貨成交整體一般偏弱，剛需偏弱，現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)。本周鋼聯(lián)數(shù)據(jù)公布，五大材小幅增產(chǎn)，其中螺紋增產(chǎn)而熱卷轉(zhuǎn)向增產(chǎn)，鋼廠仍然處于停產(chǎn)檢修的模式；春節(jié)過(guò)后，下游需求季節(jié)性回升，但庫(kù)存仍然加速累積，其中螺紋累庫(kù)速度較快，庫(kù)存由廠庫(kù)向社庫(kù)轉(zhuǎn)移；本周全國(guó)下游工地資金到位程度有所好轉(zhuǎn)，房建項(xiàng)目資金到位程度好于非房地產(chǎn)項(xiàng)目?！皟蓵?huì)”釋放今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，GDP增速相比去年下調(diào)，其余目標(biāo)與25年維持不變，因1季度資本支出可能不及預(yù)期，需求恢復(fù)情況有待觀望，鋼廠的悲觀預(yù)期也可能使今年鐵水產(chǎn)量高度有限，對(duì)原料造成壓力。近期海外地緣摩擦增大，油品和貴金屬共振帶動(dòng)黑色上漲，若后續(xù)摩擦加劇，可能帶動(dòng)鋼材原料成本抬升。但兩會(huì)后鋼價(jià)可能仍然回歸基本面，鋼價(jià)壓力仍存。后續(xù)仍需要關(guān)注，鐵水生產(chǎn)情況，下游需求表現(xiàn)及海外地緣政治摩擦及兩會(huì)結(jié)果。
【交易策略】
單邊：跟隨海外情緒維持震蕩走勢(shì)
套利：建議逢高做空卷煤比，做空卷螺差繼續(xù)持有。
期權(quán)：建議觀望。
【重要資訊】
1.中國(guó)2026年赤字率擬按4%左右安排；居民消費(fèi)價(jià)格漲幅目標(biāo)2%左右；2026年將發(fā)行1.3萬(wàn)億元人民幣超長(zhǎng)期特別國(guó)債(2025年為1.3萬(wàn)億元)，特別國(guó)債3000億元、地方專項(xiàng)債4.4萬(wàn)億元。中國(guó)2026年赤字率擬按4%左右安排；中國(guó)2026年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)為4.5-5%。
2.政府工作報(bào)告：加強(qiáng)反壟斷、反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，強(qiáng)化公平競(jìng)爭(zhēng)審查剛性約束，綜合運(yùn)用產(chǎn)能調(diào)控、標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)、價(jià)格執(zhí)法、質(zhì)量監(jiān)管等手段，深入整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，營(yíng)造良好市場(chǎng)生態(tài)。
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