>> 國泰君安期貨-集運(yùn)指數(shù)(歐線)：關(guān)注地緣情緒擾動-260306
| 上傳日期： |
2026/3/6 |
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pdf 共5頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃柳楠,鄭玉潔 |
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【宏觀新聞】（資料來源：金十?dāng)?shù)據(jù)、財聯(lián)社、央視新聞）
1.伊朗副外長拉萬奇表示，伊朗尚未選出新任最高領(lǐng)袖。
2.伊朗專家會議將于周四召開緊急會議，正式宣布穆杰塔巴(已故最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊之子)為新任最高領(lǐng)袖。
3.伊朗軍方稱使用無人機(jī)擊中美軍“林肯”號航母。
4.伊朗外長：并未要求?；?，已準(zhǔn)備好應(yīng)對美國地面入侵。
5.伊朗副外長：伊朗準(zhǔn)備放棄其核計劃，前提是美國提出令人滿意的替代方案。
6.伊朗軍方高官稱未封鎖霍爾木茲海峽。伊朗哈塔姆·安比亞中央司令部副司令阿米爾·海達(dá)里在接受采訪時表示，伊朗方面并未封鎖霍爾木茲海峽。海達(dá)里稱，目前，伊方正根據(jù)國際相關(guān)規(guī)則和既定協(xié)議，對通過該海峽的船只進(jìn)行處理。
7.伊朗外交部副部長表示，戰(zhàn)爭持續(xù)期間霍爾木茲海峽應(yīng)保持關(guān)閉。
8.伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊:美國、以色列以及歐洲國家及其支持者所屬的軍用和商用船只，均嚴(yán)禁在該海域通行，一旦被發(fā)現(xiàn)，將遭到打擊。
9. AXIOS：若得美以支持，庫爾德武裝或主導(dǎo)伊朗戰(zhàn)爭的下一階段。
10.伊朗國家媒體報道，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊稱，已用三枚導(dǎo)彈襲擊了伊拉克庫爾德斯坦地區(qū)的庫爾德武裝基地。
11.伊朗軍艦在國際海域遭襲，伊朗軍隊：將讓敵人付出代價。
12.伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊：“真實(shí)承諾4”第二十輪行動已實(shí)施。
13.特朗普：目前汽油價格并未大幅上漲；霍爾木茲海峽將保持開放。
14.特朗普：需親自參與伊朗接班安排，不接受哈梅內(nèi)伊兒子接任最高領(lǐng)袖。
15.特朗普：支持庫爾德人向伊朗發(fā)動攻勢；我認(rèn)為如果他們想這么做，那就太好了。
16.美媒：美政府未對伊朗戰(zhàn)爭規(guī)模擴(kuò)大做好準(zhǔn)備，首次呼吁增派情報人員備戰(zhàn)100天。
17.美國國務(wù)院：宣布暫停美國駐科威特城大使館的運(yùn)作。
18.據(jù)伊朗伊斯蘭共和國廣播電視臺（IRIB）：美國油輪在波斯灣北部觸礁沉沒。
19.以色列軍方稱已在德黑蘭發(fā)動新一輪大規(guī)模襲擊。
20.以色列調(diào)整民防警戒等級，有條件開放辦公場所。
21.以色列國防軍：防御系統(tǒng)已啟動攔截從伊朗發(fā)射的導(dǎo)彈。
22.以軍稱對伊朗打擊行動正進(jìn)入下一階段。
23.以色列國防軍總參謀長扎米爾：以色列國防軍已摧毀約60%的彈道導(dǎo)彈發(fā)射器。
24.北約盟軍作戰(zhàn)司令部：北約已提升全聯(lián)盟范圍內(nèi)的彈道導(dǎo)彈防御態(tài)勢。
25.惠譽(yù)：（就中東航空中斷）基線預(yù)期中東沖突將持續(xù)不到一個月。
26.市場消息：阿拉伯地區(qū)各國外交部長將于周日舉行緊急會議。
昨日，集運(yùn)指數(shù)（歐線）高位震蕩，近月2604受地緣情緒影響多配情緒較為熱烈，盤中最大漲幅觸及17%，而遠(yuǎn)月合約多配情緒退潮。尾盤地緣情緒略微緩和，EC大幅回落，最終2604合約收跌3.42%至1768點(diǎn)。
從地緣端來看，目前霍爾木茲海峽的通航仍舊受阻，主流集運(yùn)班輪公司尚未恢復(fù)中東航線新訂艙業(yè)務(wù)。在伊朗軍方高官與伊斯蘭革命衛(wèi)隊的發(fā)言互相矛盾的背景下，船隊心態(tài)上的觀望以及保險公司天價保費(fèi)都會大幅抑制船司通航的意愿。中東方向的在途船舶多采取降低航速、改道安全水域或指定庇護(hù)錨地、卸載到臨時港口等措施來規(guī)避地緣的不確定性。例如CMA通知所有西行和東行PHOEX航次將改經(jīng)好望號航線，預(yù)訂PHOEX至吉達(dá)或經(jīng)吉達(dá)中轉(zhuǎn)的貨物將改經(jīng)埃及亞歷山大港轉(zhuǎn)運(yùn)。HPL將未進(jìn)霍爾木茲海峽的貨物將卸至阿曼索哈港，客戶自行提柜。EMC可能將貨物臨時卸在阿曼或者印度，但未出正式通知。
地緣事件對集運(yùn)歐線現(xiàn)貨市場的傳導(dǎo)可分為情緒面和供需面。情緒面，班輪公司短期對多數(shù)航線的提漲情緒高漲。供需面的影響主要體現(xiàn)在運(yùn)力端，傳導(dǎo)路徑較長，以去年6月中旬為期12天的伊朗地緣升級事件為例，彼時船期表未見歐線撤船去支援中東的案例。此次地緣烈度高于去年，需重點(diǎn)觀察沖突持續(xù)時長及班輪公司運(yùn)力更改行為：若1~2周內(nèi)降溫，預(yù)估全球集運(yùn)地緣溢價會從高位回落、歐線回歸自身供需定價主導(dǎo)；若持續(xù)數(shù)周到數(shù)月拉鋸，霍爾木茲海峽與曼德海峽的運(yùn)營風(fēng)險或?qū)⒊掷m(xù)受到威脅，屆時中東航線及紅海航線運(yùn)營方案的調(diào)整變得尤為關(guān)鍵，將對全球運(yùn)力松緊程度產(chǎn)生影響。
從歐線自身供需面來看：
?、傩枨蠖耍?~4月整體處于春節(jié)后的常規(guī)需求淡季。3月第二周未見大面積漏裝，第三周裝載情況下周或看得更加清晰。
?、诠┙o端，中遠(yuǎn)及其子公司OOCL將旗下中東MEX航線CSCLATLANTICOCEAN（18,982TEU）抽調(diào)至西北歐AEU3/LL2航線，上海預(yù)計離港日為3月第四周（即第13周）；與此同時，中遠(yuǎn)第13周AEU7航線取消掛靠上海港，僅掛靠廈門、鹽田。受此影響，3月下半月市場整體運(yùn)力增量更加明顯，且PA聯(lián)盟第三周運(yùn)力壓力相對較大；4月周均運(yùn)力32.6萬TEU/周，月度同比增速4.1%，關(guān)注是否會有局部缺箱、堵港、船期延誤等問題。
③運(yùn)費(fèi)端，3月第二周主流船司歐線運(yùn)費(fèi)漲跌互現(xiàn)：①M(fèi)SC提漲500至2640美元/FEU；②PA聯(lián)盟基本調(diào)降200至1800美元/FEU收貨；③長榮和OOCL基本沿用2
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