>> 華泰期貨-丙烯日報：需求端持續(xù)跟進(jìn)，關(guān)注上游實際停車動態(tài)-260306
| 上傳日期： |
2026/3/6 |
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| 2302KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
丙烯方面：丙烯主力合約收盤價7085元/噸（-3），丙烯華東現(xiàn)貨價7350元/噸（+350），丙烯華北現(xiàn)貨價7370元/噸（+355），丙烯華東基差265元/噸（+353），丙烯山東基差285元/噸（+358）。丙烯開工率73%（+1%），中國丙烯CFR日本石腦油CFR114美元/噸（-29），丙烯CFR-1.2丙烷CFR-119美元/噸（-25），進(jìn)口利潤-355元/噸（+231），廠內(nèi)庫存44640噸（-330）。
丙烯下游方面：PP粉開工率27%（+3.67%），生產(chǎn)利潤-120元/噸（-175）；環(huán)氧丙烷開工率80%（+0%），生產(chǎn)利潤-580元/噸（-25）；正丁醇開工率86%（+1%），生產(chǎn)利潤629元/噸（+0）；辛醇開工率95%（-2%），生產(chǎn)利潤-14元/噸（-91）；丙烯酸開工率79%（-1%），生產(chǎn)利潤1132元/噸（+302）；丙烯腈開工率75%（-1%），生產(chǎn)利潤-1536元/噸（-220）；酚酮開工率88%（+0%），生產(chǎn)利潤-107元/噸（+51）。
市場分析
霍爾木茲海峽開始出現(xiàn)空油輪往哈爾克島運輸原油，關(guān)注后續(xù)霍爾木茲海峽油輪運輸?shù)幕謴?fù)情況，受此消息影響，化工板塊在下午收盤時快速回落，丙烯午后尾盤亦快速下跌。但當(dāng)前美伊沖突局勢未見緩和，原油、甲醇、丙烷等原料端供應(yīng)能否恢復(fù)仍有待考究，國內(nèi)烯烴企業(yè)存在防御性降負(fù)可能，目前福建聯(lián)合已開始降負(fù)，華東某大型煉廠亦有降負(fù)動作，利華益維遠(yuǎn)、振華PDH裝置亦有減負(fù)可能性，關(guān)注后期實際供應(yīng)端減負(fù)程度；地緣沖突亦帶動國際油價連續(xù)大幅上漲，外盤丙烷價格亦持續(xù)跟漲，丙烷CP貼水大幅走高，丙烯成本端的大幅抬升亦持續(xù)提振價格。
目前丙烯基本面看，PDH利潤虧損加深的背景下PDH檢修高峰或延續(xù)，巨正源二期、金能二期、中景三期PDH裝置延續(xù)檢修，且萬華、東華茂名等PDH裝置3月存檢修預(yù)期，后期供應(yīng)端縮量繼續(xù)提供價格支撐，同時仍需關(guān)注當(dāng)前PDH利潤壓力下主要PDH裝置實際回歸預(yù)期。需求端節(jié)后下游開工逐步回升，下游買盤積極，現(xiàn)貨亦大幅上漲，尤其丁辛醇利潤仍較好，節(jié)后補(bǔ)庫意愿或較強(qiáng)，且渤化丁辛醇及丙烯酸新產(chǎn)能存投放預(yù)期，或帶動部分需求提升，但仍需關(guān)注其他下游利潤壓力下需求跟進(jìn)情況。
策略
單邊：謹(jǐn)慎逢低做多套保
跨期：無
跨品種：無
風(fēng)險
伊朗地緣局勢發(fā)展動態(tài)、油價大幅波動、烯烴廠降負(fù)程度、PDH裝置檢修動態(tài)
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