>> 華鑫證券-2026年政府工作報告信號及A股策略應對-260306
| 上傳日期： |
2026/3/6 |
大?。?/td>
| 1531KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
楊芹芹,孫航 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
核心結(jié)論：海外關注地緣局勢、關稅和流動性擾動，靜待波動收斂。國內(nèi)聚焦兩會政府工作報告和十五五規(guī)劃綱要全文新提法，持續(xù)驗證經(jīng)濟復蘇成色，重點是社融和物價。A股震蕩輪動，風格趨于均衡，把握防御避險、周期漲價和科技主題結(jié)構性機會。
A股策略：政策和經(jīng)濟關鍵驗證期，A股震蕩輪動，把握三大結(jié)構性機會
宏觀驗證：3月為政策和經(jīng)濟驗證窗口。聚焦兩會新看點，持續(xù)驗證經(jīng)濟復蘇成色。
兩會政策信號：1）區(qū)間增長目標+爭取更好結(jié)果，更注重質(zhì)和價。2）重大項目+新型政策性金融工具發(fā)力，為開局之年護航。3）居民增收+民生保障+投資于人，促消費擴內(nèi)需。4）優(yōu)化存量+培育增量，培育壯大產(chǎn)業(yè)新動能。
兩會日歷效應：會前上漲，會中調(diào)整，會后先回升后分化；風格先穩(wěn)定占優(yōu)后金融、成長、消費接力；
A股大勢：海外地緣不確定性猶存，等待波動收斂。國內(nèi)聚焦政策、經(jīng)濟驗證及增量資金回補進展，主要指數(shù)已臨近前高，預計震蕩輪動為主。
風格選擇：外部地緣擔憂壓制風偏VS國內(nèi)政策助力PPI回升、兩會科技主題政策預期，成長價值風格趨于均衡，中小盤調(diào)整后機會猶存。
行業(yè)選擇：1）避險防御（高股息，石油石化、公用事業(yè)、農(nóng)林牧漁等）；2）周期漲價（煤炭、鋼鐵、化工、有色等）；3）科技主題（AI、商業(yè)航天、未來能源、量子科技、具身智能等）。
風險提示
?。?）地緣沖突反復
?。?）政策落地不及預期
（3）產(chǎn)業(yè)進度遲緩
|
|
