>> 長江證券-未來五年科技消費產(chǎn)業(yè)空間前瞻——兩會經(jīng)濟(jì)主題記者會學(xué)習(xí)-260308
| 上傳日期： |
2026/3/8 |
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pdf 共8頁 |
來源： |
長江證券 |
| 評級： |
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作者： |
戴清 |
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預(yù)計2026年GDP增量超過6萬億元，財政資金規(guī)模創(chuàng)新高
2026年GDP增長目標(biāo)4.5%－5%，預(yù)計2026年GDP增量超過6萬億元。經(jīng)濟(jì)主題記者會上明確，預(yù)計今年GDP增量超過6萬億元，這些為穩(wěn)就業(yè)、惠民生、防風(fēng)險提供有力支撐。同時繼續(xù)實施更加積極的財政政策，在資金規(guī)模上，今年三個方面創(chuàng)了新高：一是支出總量創(chuàng)新高，首次超過30萬億元。二是新增政府債券規(guī)模創(chuàng)新高，更大力度擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長、促轉(zhuǎn)型。新增地方政府專項債券4.4萬億元。三是中央對地方轉(zhuǎn)移支付創(chuàng)新高，地方財政保障能力進(jìn)一步增強(qiáng)。中央對地方轉(zhuǎn)移支付的總量達(dá)到10.42萬億元，連續(xù)4年超過10萬億元。
未來五年科技消費產(chǎn)業(yè)空間有多大？
科技領(lǐng)域，1）六大新興支柱產(chǎn)業(yè)（集成電路、航空航天、生物醫(yī)藥、低空經(jīng)濟(jì)、新型儲能、智能機(jī)器人）相關(guān)產(chǎn)值在2025年已經(jīng)接近6萬億元，預(yù)計到2030年有望再翻一番甚至更多，擴(kuò)大到10萬億元以上；2）人工智能相關(guān)產(chǎn)業(yè)“十五五”末規(guī)模將增長到10萬億元以上；3）北斗產(chǎn)業(yè)規(guī)模五年內(nèi)有望突破1萬億元；4）長遠(yuǎn)布局，集成電路、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、國產(chǎn)大飛機(jī)、全國一體化算力網(wǎng)等領(lǐng)域建設(shè)一批長鏈條、大體量重大項目，投資規(guī)模都在千億級甚至萬億級。
消費領(lǐng)域，1）服務(wù)業(yè)，規(guī)模到“十五五”時期預(yù)計將突破100萬億元；2）養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，“十五五”時期將支持養(yǎng)老機(jī)構(gòu)設(shè)備更新，改造提升2000個公辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，力爭將養(yǎng)老機(jī)構(gòu)護(hù)理型床位占比提高到73%以上，將社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)和設(shè)施覆蓋率提高到70%以上。
促消費、擴(kuò)內(nèi)需，關(guān)注哪些方向？
擴(kuò)內(nèi)需作為今年重點任務(wù)之首，持續(xù)推動服務(wù)消費領(lǐng)域“對外開放、對內(nèi)放開”。1）商品消費方面，一是今年安排超長期特別國債2500億元支持消費品以舊換新，重點支持兩個方面：綠色智能商品和線下實體零售。二是加力推進(jìn)消費新業(yè)態(tài)新模式新場景（“三新”）試點，安排了專門資金，聚焦首發(fā)經(jīng)濟(jì)、跨界融合等重點方向。2）服務(wù)消費方面，明確了“6+3”工作重點，“6”是指交通、家政、網(wǎng)絡(luò)視聽、旅居、汽車后市場、入境消費等重點領(lǐng)域，還有演出、體育賽事、體驗式服務(wù)3個潛力領(lǐng)域，同時，持續(xù)推動服務(wù)消費領(lǐng)域“對外開放、對內(nèi)放開”，以服務(wù)業(yè)為重點擴(kuò)大市場準(zhǔn)入和開放領(lǐng)域，推動增值電信、生物技術(shù)、外商獨資醫(yī)院等領(lǐng)域開放試點落地見效。3）下沉市場消費方面，《政府工作報告》指出，要激發(fā)下沉市場消費活力，對于核心區(qū)域，鼓勵發(fā)展“人工智能+”、“IP+”、沉浸式體驗等消費。
策略建議：A股行穩(wěn)致遠(yuǎn)可期，積極關(guān)注“十五五”規(guī)劃方向
在兩會政策支持下，高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)推進(jìn)，繼續(xù)看好慢牛行情。關(guān)注科技產(chǎn)業(yè)革命、全國統(tǒng)一大市場、國家安全保障等方向。落地行業(yè)，重點關(guān)注4條主線：一是在宏觀地緣摩擦和能源革命的影響下，關(guān)注金屬等礦資源和新舊能源等方向；二是在科技產(chǎn)業(yè)革命方面，關(guān)注AI基建和硬科技方向，布局AI時代下“美國缺電、國內(nèi)缺芯、全球缺存儲”的主線，如算力、存力、電力相關(guān)細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈；三是在全國統(tǒng)一大市場方向上，關(guān)注提質(zhì)升級的重點產(chǎn)業(yè)如化工、機(jī)械、船舶等；四是在擴(kuò)內(nèi)需的政策支持下，關(guān)注服務(wù)消費等。
風(fēng)險提示
1、地緣政治風(fēng)險超過預(yù)期；2、政策落地不及預(yù)期；3、宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期。
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