>> 國(guó)泰海通證券-開(kāi)放式基金周報(bào)：建議均衡偏成長(zhǎng)風(fēng)格配置，重視科技成長(zhǎng)風(fēng)格基金，兼顧大金融、順周期等資產(chǎn)-260308
| 上傳日期： |
2026/3/8 |
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| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)泰海通證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
莊梓愷 |
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投資要點(diǎn)：
未來(lái)投資策略：股混基金：結(jié)合國(guó)泰海通策略團(tuán)隊(duì)觀點(diǎn)，新質(zhì)生產(chǎn)力和內(nèi)需主導(dǎo)的組合重塑增長(zhǎng)的質(zhì)量和結(jié)構(gòu)依然是主線?？春茫?）受益于國(guó)內(nèi)“投資止跌回穩(wěn)”部署和實(shí)物工作量改善的順周期：建材/化工/建筑/地產(chǎn)，與酒店/航空/大眾品/農(nóng)業(yè)等。以及部分與地緣相關(guān)的周期品。2）穩(wěn)定預(yù)期的大金融。前期大金融板塊集體調(diào)整，其作為市場(chǎng)的重要權(quán)重與穩(wěn)定器，當(dāng)下具有配置價(jià)值，推薦：銀行/非銀。3）順周期：新興科技重點(diǎn)在自主可控和AI應(yīng)用。中美競(jìng)爭(zhēng)不僅僅是貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)，更核心的是生產(chǎn)力的競(jìng)爭(zhēng)。推薦：電子/機(jī)械設(shè)備/電力設(shè)備/航空航天，以及AI生態(tài)和應(yīng)用：傳媒/計(jì)算機(jī)/港股互聯(lián)網(wǎng)。因此，從基金投資的角度來(lái)看，建議均衡偏成長(zhǎng)風(fēng)格配置，重視科技成長(zhǎng)風(fēng)格基金，兼顧大金融、順周期等資產(chǎn)。債券基金：結(jié)合國(guó)泰海通固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)的觀點(diǎn)，年內(nèi)PPI修復(fù)的陡峭程度將明顯領(lǐng)先于CPI，通脹或?qū)⒅饕ㄟ^(guò)股債風(fēng)偏影響債市定價(jià)，對(duì)超長(zhǎng)端的擾動(dòng)或?qū)⒏鼮槊黠@。從基金投資角度來(lái)看，建議關(guān)注操作靈活的固收產(chǎn)品。
上周市場(chǎng)回顧：A股震蕩，石油石化、煤炭和公用事業(yè)板塊表現(xiàn)較優(yōu)。上周（20260302-20260306），面對(duì)外部地緣沖擊，全周A股先抑后揚(yáng)，最終收跌。2026年3月4日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，2月份，制造業(yè)PMI指數(shù)為49.0%，比上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，景氣水平較上月有所下降，債市上漲。美以聯(lián)合對(duì)伊朗發(fā)起軍事打擊，戰(zhàn)事瞬間引發(fā)中東區(qū)域局勢(shì)急劇升級(jí)，國(guó)際油價(jià)大漲、能源市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩令美股承壓。另外，美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)意外下滑、失業(yè)率上升，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂加劇，美股下跌。
上周基金市場(chǎng)回顧：上周股票型基金下跌2.38%，個(gè)基方面，受板塊上漲帶動(dòng)，全周部分重倉(cāng)農(nóng)業(yè)、能源等板塊的基金表現(xiàn)較優(yōu)。指數(shù)基金中，全周石油石化、電網(wǎng)設(shè)備等主題產(chǎn)品表現(xiàn)較好。主動(dòng)債券型基金中，權(quán)益資產(chǎn)涉及公用事業(yè)板塊的偏債債基和可轉(zhuǎn)債債基表現(xiàn)較優(yōu)。QDII基金中，主投原油、石油的基金表現(xiàn)較優(yōu)。
基金市場(chǎng)最新動(dòng)態(tài)：深化細(xì)化高頻量化交易監(jiān)管，出臺(tái)衍生品交易監(jiān)管辦法；吳清發(fā)聲長(zhǎng)錢長(zhǎng)投、公募姓公
風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告業(yè)績(jī)回顧部分是基于基金歷史表現(xiàn)進(jìn)行的客觀分析點(diǎn)評(píng)，涉及的基金不構(gòu)成投資建議；投資建議部分，需要警惕貨幣政策、證券市場(chǎng)相關(guān)政策的不確定性以及人民幣匯率波動(dòng)影響。
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