>> 招商期貨-甲醇產(chǎn)業(yè)鏈周度報告：地緣影響提振，盤面大幅走強-260308
| 上傳日期： |
2026/3/8 |
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| 1067KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
董靜璇 |
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本期要點：
行情分析：本周地緣局勢持續(xù)升級，當前盤面受市場氛圍及宏觀因素影響較大，整體波動較為劇烈。截至3月6日，甲醇05合約突破2500元/噸，收至2586元/噸。
基本面：當前國內(nèi)甲醇市場處于多空因素交織的狀態(tài)。利多因素(支撐價格)：地緣局勢持續(xù)升級，進口供應(yīng)縮減，主要出口國伊朗的甲醇裝置開工率大幅下降，導(dǎo)致一季度我國甲醇進口量顯著減少，市場預(yù)計進口量將環(huán)比大幅下降，這為國內(nèi)港口庫存去化提供了核心驅(qū)動。港口庫存去庫，受進口減少影響，國內(nèi)甲醇港口庫存已進入下降周期。利空因素(壓制價格)：下游需求走弱，春節(jié)假期期間，下游企業(yè)提貨轉(zhuǎn)弱，需求階段性走淡。雖然作為核心需求的MTO裝置有重啟計劃，但傳統(tǒng)下游行業(yè)進入季節(jié)性淡季，整體開工負荷偏低。庫存水平仍處于同期高位，盡管港口庫存有所下降，但相較于歷史同期水平依然偏高，對價格反彈空間形成壓制
操作建議：美伊沖突升級已對甲醇市場形成實質(zhì)性供給側(cè)沖擊，成為當前甲醇市場的核心驅(qū)動因素，疊加成本抬升支撐，短期甲醇走勢由地緣主導(dǎo)，呈現(xiàn)“震蕩偏強、高波動”格局。后續(xù)核心關(guān)注伊朗沖突進展、霍爾木茲海峽通航狀態(tài)及伊朗甲醇裝置重啟節(jié)奏（短期），以及進口恢復(fù)、需求復(fù)蘇、新產(chǎn)能投放進度（中期），市場參與者應(yīng)聚焦核心跟蹤指標，靈活調(diào)整交易策略，嚴控倉位與止損，兼顧短期收益與中期穩(wěn)健，避免過度博弈地緣情緒。
風險提示：地緣局勢反轉(zhuǎn)，成本波動，需求復(fù)蘇不及預(yù)期。
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