>> 五礦期貨-黑色建材日?qǐng)?bào)-260310
| 上傳日期： |
2026/3/10 |
大?。?/td>
| 1490KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
五礦期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
陳張瀅,萬(wàn)林新,趙航 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
鋼材
【行情資訊】
螺紋鋼主力合約下午收盤(pán)價(jià)為3119元/噸,較上一交易日漲31元/噸（1.003%）。當(dāng)日注冊(cè)倉(cāng)單16951噸,環(huán)比增加305噸。主力合約持倉(cāng)量為174.08萬(wàn)手，環(huán)比減少57900手。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面,螺紋鋼天津匯總價(jià)格為3150元/噸,環(huán)比增加30元/噸;上海匯總價(jià)格為3220元/噸,環(huán)比增加30元/噸。熱軋板卷主力合約收盤(pán)價(jià)為3270元/噸,較上一交易日漲40元/噸（1.238%）。當(dāng)日注冊(cè)倉(cāng)單478116噸,環(huán)比增加5901噸。主力合約持倉(cāng)量為129.26萬(wàn)手，環(huán)比減少106185手。現(xiàn)貨方面,熱軋板卷樂(lè)從匯總價(jià)格為3270元/噸,環(huán)比增加30元/噸;上海匯總價(jià)格為3260元/噸,環(huán)比增加30元/噸。
【策略觀點(diǎn)】
昨日商品市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，成材價(jià)格整體延續(xù)震蕩格局。宏觀方面，政府工作報(bào)告延續(xù)“更加積極財(cái)政+適度寬松貨幣”的政策組合。在專項(xiàng)債和政策性金融工具擴(kuò)容的支持下，“兩重”項(xiàng)目及設(shè)備更新等“兩新”政策仍將對(duì)基建與制造業(yè)投資形成重要支撐，對(duì)鋼材需求構(gòu)成中期托底。房地產(chǎn)政策方面，仍以“穩(wěn)市場(chǎng)、防風(fēng)險(xiǎn)”為主線，通過(guò)去庫(kù)存、保障房收儲(chǔ)及“保交房”白名單機(jī)制穩(wěn)定行業(yè)運(yùn)行，同時(shí)推動(dòng)“好房子”建設(shè)與危舊房改造等結(jié)構(gòu)性需求。但整體來(lái)看，政策重心仍在存量?jī)?yōu)化與風(fēng)險(xiǎn)化解，對(duì)鋼材需求的增量拉動(dòng)相對(duì)有限?；久娣矫妫局軣峋硇枨蟪霈F(xiàn)回落，恢復(fù)節(jié)奏明顯弱于季節(jié)性水平。盡管產(chǎn)量有所下降，但庫(kù)存仍持續(xù)累積，整體庫(kù)存水平偏高，基本面表現(xiàn)偏弱；螺紋鋼方面，隨著開(kāi)工逐步恢復(fù)，供需同步回升，但當(dāng)前庫(kù)存累積速度偏快，仍需進(jìn)一步觀察旺季需求的實(shí)際恢復(fù)情況。綜合來(lái)看，當(dāng)前黑色系基本面較節(jié)前預(yù)期明顯偏弱，短期核心矛盾仍在于庫(kù)存消化與需求驗(yàn)證。在旺季真實(shí)需求尚未得到確認(rèn)之前，價(jià)格難言趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)，大概率仍將維持區(qū)間震蕩偏弱運(yùn)行。后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注工地復(fù)工率以及水泥、建材日耗等高頻指標(biāo)的變化。
|
|
