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季報重點內(nèi)容:
　　生產(chǎn)經(jīng)營情況
　　2025Q4，銅產(chǎn)量33,069噸，環(huán)比增加37%，同比減少24%。受Pampacancha礦區(qū)銅金品位提升以及低品位堆場處理量減少影響，合并銅金產(chǎn)量較2025年第三季度有所增長。2025年，銅產(chǎn)量118,188噸，同比減少14%。
　　2025Q4，銅現(xiàn)金成本-0.63美元/磅，上一季度為0.42美元/磅，去年同期為0.45美元/磅。反映出公司持續(xù)在運營中展現(xiàn)出強勁的成本控制能力?，F(xiàn)金成本較上季度下降，主要源于副產(chǎn)品收益增加--這體現(xiàn)了公司多元化資產(chǎn)組合的優(yōu)勢，所有金屬實現(xiàn)價格均有所提升。
　　2025年，銅現(xiàn)金成本-0.22美元/磅，去年同期為0.46美元/磅。受金屬價格上漲推動，尤其是黃金副產(chǎn)品收益顯著增加，公司大幅超越其兩度上調(diào)的2025年合并現(xiàn)金成本指引，但因秘魯和曼尼托巴省員工利潤分享計劃導致管理費用上升，部分抵消了該增長。
　　2025Q4，銅維持成本為0.94美元/磅，環(huán)比下降55%，同比下降31%。主要受影響合并現(xiàn)金成本的相同因素驅動，但部分被計劃增加的維持性資本支出所抵消。
　　2025年，銅維持成本為1.30美元/磅，同比下降20%。原因與影響現(xiàn)金成本的因素相同，但部分被現(xiàn)金維持資本支出的增加所抵消。由于推動現(xiàn)金成本指導值超預期的相同因素，公司在維持現(xiàn)金成本方面也超出了2025年經(jīng)兩次上調(diào)的合并指導值。
　　2025Q4，銅全維持成本為1.43美元/磅，環(huán)比下降49%，同比下降7%。主要源于影響合并現(xiàn)金成本及維持現(xiàn)金成本的相同因素，部分被公司一般及行政費用（G&A）上升所抵消--該費用因股價上漲導致Hudbay股票薪酬重新估值而增加。2025年，銅全維持成本為1.74美元/磅，同比下降7%。
　　2025Q4，黃金產(chǎn)量84,298盎司（2.62噸），環(huán)比增加57%，同比減少11%。黃金產(chǎn)量還受益于Snow Lake礦區(qū)在2025年第三季度強制性野火疏散令解除后全面恢復生產(chǎn)，以及新不列顛尼亞選礦廠12月創(chuàng)紀錄的月處理量。
　　2025年，黃金產(chǎn)量267,934盎司（8.33噸），同比減少19%。
　　2025Q4，白銀產(chǎn)量1,002,985盎司（31.20噸），環(huán)比增加37%，同比減少24%。
　　2025年，白銀產(chǎn)量3,468,143盎司（107.87噸），同比減少13%。
　　2025Q4，鋅產(chǎn)量5703噸，環(huán)比增加941%，同比減少32%。
　　2025年，鋅產(chǎn)量17,646噸，同比減少47%。
　　2025Q4，鉬產(chǎn)量325噸，環(huán)比增加76%，同比增加67%。
　　2025年，鉬產(chǎn)量1,282噸，同比減少3%。
　　財務業(yè)績情況
　　2025Q4公司實現(xiàn)營收7.329億美元，環(huán)比增長111%，同比增長25%。
　　2025年公司實現(xiàn)營收22.11億美元，同比增長9%。
　　2025Q4公司銷售成本為4.628億美元，環(huán)比增長64%，同比增長16%。
　　2025年公司銷售成本為14.678億美元，同比持平。
　　2025Q4公司稅前利潤為2.571億美元，環(huán)比減少22%，同比增長148%。
　　2025年公司稅前利潤為9.12億美元，同比增長262%。
　　2025Q4公司凈利潤為1.28億美元，環(huán)比減少42%，同比增長563%。與第三季度相比，收益下降的原因是上一季度與Hudbay銅世界項目相關的全額減值轉回產(chǎn)生了2.427億美元的非現(xiàn)金稅后收益。
　　2025年公司凈利潤為5.643億美元，同比增長732%。
　　2025Q4公司歸屬股東凈利潤為1.28億美元，環(huán)比減少42%，同比增長504%。
　　2025Q3公司歸屬股東凈利潤為5.685億美元，同比增長641%。受到所有金屬實現(xiàn)價格上漲的積極影響，以及2025年銅世界項目減值轉回產(chǎn)生的2.427億美元非現(xiàn)金費用，但部分被采礦和所得稅費用的增加所抵消。
　　2025Q4公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量（不考慮非現(xiàn)金營運資本變動）為3.369億美元，環(huán)比增長379%，同比增長46%。顯著增長源于臨時中斷后運營正?；瘞淼你~金銷量提升及金屬價格上漲。
　　2025年公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量（不考慮非現(xiàn)金營運資本變動）為7.643億美元，同比增長11%。增長主要源于金屬價格上漲推動毛利率提升，且全年成本控制表現(xiàn)穩(wěn)定（盡管存在臨時性運營中斷）。但現(xiàn)金稅款支付額大幅增加（2.684億美元，2024年為1.325億美元）部分抵消了增長，這主要反映秘魯和曼尼托巴業(yè)務前期高應稅收入的影響。
　　2025Q4公司調(diào)整后EBITDA為3.859億美元，環(huán)比增長171%，同比增長50%。主要得益于金屬實現(xiàn)價格上漲以及銅、黃金銷量提升，推動當季毛利率顯著提升。
　　2025年公司調(diào)整后EBITDA為10.609億美元，同比增長29%。增長源于金屬實現(xiàn)價格上漲及運營表現(xiàn)穩(wěn)定，推動全業(yè)務板塊實現(xiàn)強勁成本控制。
　　2025Q4公司自由現(xiàn)金流為2.282億美元，上季度為-1520萬美元，去年同期為1.49億美元。
　　2025年公司自由現(xiàn)金流為3.879億美元，去年同期為3.68億美元。
　　截至2025年12月31日，總流動性達9.937億美元，其中現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物5.689億美元，另有4.248億美元未動用循環(huán)信貸額度。第四季度末凈債務為4.397億美元，較2024年同期改善8600萬美元，主要得益于包括回購及注銷高級無擔保債券在內(nèi)的去杠桿化舉措。在完成Copper World合資企業(yè)交易后，截至2025年12月31日的交