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財(cái)信研究觀點(diǎn)
【市場策略】市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，科創(chuàng)方向大幅反彈
葉彬（S0530523080001）
一、市場層面
根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)：
?。?）分市場來看，代表全部A股的萬得全A指數(shù)漲1.58%，收于6832.57點(diǎn)；代表藍(lán)籌股的上證指數(shù)漲0.65%，收于4123.14點(diǎn)；代表硬科技的科創(chuàng)50指數(shù)漲2.16%，收于1420.54點(diǎn)；代表創(chuàng)新成長的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲3.04%，收于3306.14點(diǎn)；代表創(chuàng)新型中小企業(yè)的北證50指數(shù)漲1.94%，收于1421.32點(diǎn)?？傮w來看，創(chuàng)新成長板塊風(fēng)格表現(xiàn)居前，但藍(lán)籌板塊風(fēng)格表現(xiàn)靠后。
（2）分規(guī)模來看，代表超大盤股的上證50指數(shù)漲0.64%，收于2981.84點(diǎn)；代表大盤股的中證A100指數(shù)漲1.28%，收于4564.15點(diǎn)；代表中大盤股的滬深300指數(shù)漲1.28%，收于4674.76點(diǎn)；代表中盤股的中證500指數(shù)漲1.58%，收于8410.3點(diǎn)；代表小盤股的中證1000指數(shù)漲1.78%，收于8350.09點(diǎn)；代表小微盤股的中證2000指數(shù)漲2.19%，收于3568.96點(diǎn)?？傮w來看，小微盤股板塊風(fēng)格表現(xiàn)居前，但超大盤股板塊風(fēng)格表現(xiàn)居后。
（3）分行業(yè)來看，通信、電子、機(jī)械設(shè)備表現(xiàn)居前，綜合、煤炭、石油石化表現(xiàn)靠后。
二、資金層面
根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，萬得全A指數(shù)共有4531家公司上漲，共有850家公司下跌，其中漲停公司71家，跌停公司7家，全市場成交額24168.3億元，較前一交易日減少2537.52億元。
三、市場策略
市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，科創(chuàng)方向大幅反彈。消息面上，據(jù)wind資訊報(bào)道，美國總統(tǒng)特朗普在電話采訪中說：“我覺得這場戰(zhàn)事已基本結(jié)束了，差不多了?！笔艽擞绊?，市場的恐慌情緒逐步消散，原油價(jià)格則大幅下挫，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)全線回暖，隔夜美股三大指數(shù)收漲，當(dāng)日亞太市場普遍走強(qiáng)。A股方面，在資金風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升的背景下，大盤迎來普漲反彈，科創(chuàng)方向領(lǐng)漲，全市場超4500家個(gè)股上漲。盤面上，算力硬件板塊走強(qiáng)，培育鉆石概念活躍，而油氣、煤炭等板塊表現(xiàn)靠后。具體來看：
（1）算力硬件板塊走強(qiáng)。此前全球市場動蕩，科技線普遍迎來調(diào)整，基本面較為扎實(shí)的算力硬件板塊遭到一定程度錯(cuò)殺，當(dāng)日市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖后領(lǐng)漲市場。目前該板塊整體上仍處于震蕩向上趨勢中，行業(yè)基本面也維持向好態(tài)勢，可繼續(xù)延趨勢線參與，重點(diǎn)關(guān)注核心標(biāo)的。
（2）培育鉆石概念活躍。據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，近日Akash Systems宣布推出并上市首批采用Diamond Cooling金剛石冷卻技術(shù)、搭載AMDInstinct MI350XGPU的AI服務(wù)器，這標(biāo)志著繼英偉達(dá)H200之后，金剛石散熱技術(shù)首次落地AMD高端AI芯片。隨著AI芯片需求增加，金剛石散熱技術(shù)有望給相關(guān)公司帶來業(yè)績增長，但該板塊近期漲幅較多，建議逢低關(guān)注。
總體來看，大盤在前一交易日放量探底回升后，當(dāng)日繼續(xù)反彈趨勢，實(shí)現(xiàn)普漲行情，反映出目前只要海外宏觀擾動有所消退，資金做多意愿就會比較充足，市場熱點(diǎn)也會輪番活躍，產(chǎn)生較好賺錢效應(yīng)。A股前幾個(gè)交易日已經(jīng)嘗試走出獨(dú)立行情，疊加現(xiàn)階段中東局勢變化、原油價(jià)格可能進(jìn)入相對穩(wěn)定期，對A股的擾動將繼續(xù)減弱，因此短期內(nèi)可在合理控制倉位的基礎(chǔ)上，繼續(xù)適當(dāng)參與當(dāng)前持續(xù)性較好的熱點(diǎn)板塊。方向上，一是關(guān)注OpenClaw概念，重點(diǎn)關(guān)注云計(jì)算、算力租賃、AI智能體、AI大模型方向；二是關(guān)注兩會利好方向，重點(diǎn)關(guān)注算電協(xié)同、未來能源、智能經(jīng)濟(jì)等板塊；三是關(guān)注基本面較好的科技方向，重點(diǎn)關(guān)注算力硬件、半導(dǎo)體等板塊；四是關(guān)注能源方向的超跌反彈機(jī)會，重點(diǎn)關(guān)注油氣、煤炭等板塊。中期來看，海外宏觀事件影響仍在，預(yù)計(jì)趨勢性行情仍需等待，至4月底之前，市場大概率以寬幅震蕩為主，波動幅度可能加大，建議合理控制倉位，靜待市場自發(fā)拐點(diǎn)信號出現(xiàn)。但需強(qiáng)調(diào)，近年來監(jiān)管層鞏固加強(qiáng)戰(zhàn)略性力量儲備和穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)，全力維護(hù)市場穩(wěn)定運(yùn)行，A股市場波動率明顯降低，預(yù)計(jì)A股相對外圍股市仍有較強(qiáng)韌性，不宜過度擔(dān)憂。
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