>> 五礦期貨-有色金屬日報-260311
| 上傳日期： |
2026/3/11 |
大?。?/td>
| 1199KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
吳坤金,曾宇軻,張世驕 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
銅
【行情資訊】
特朗普稱對伊戰(zhàn)爭基本結(jié)束，原油價格大幅沖高回落，銅價探低回升，昨日倫銅3M合約收盤漲0.39%至12919美元/噸，滬銅主力合約收至101160元/噸。昨日LME庫存增加9925至294250噸，增量來自北美和亞洲倉庫，注銷倉單比例抬升，Cash/3M維持貼水。國內(nèi)電解銅社會庫存較上周四小幅增加，保稅區(qū)庫存環(huán)比略升，上期所日度倉單增加0.4至31.9萬噸。華東地區(qū)現(xiàn)貨貼水期貨縮窄至45元/噸，盤面回落下游采購情緒改善。廣東地區(qū)銅現(xiàn)貨貼水期貨縮窄至10元/噸，盤面探低刺激下游買盤。國內(nèi)銅現(xiàn)貨進口虧損縮窄至300元/噸左右，精廢銅價差縮窄至1100元/噸。
【策略觀點】
中東戰(zhàn)事引發(fā)通脹和經(jīng)濟走弱的擔憂，短期戰(zhàn)事繼續(xù)升級概率降低，風險偏好改善和關鍵礦產(chǎn)資源屬性提供情緒支撐。產(chǎn)業(yè)上看TC低位運行，銅礦供應維持緊張格局，下游開工率繼續(xù)回升，而廢銅替代維持偏少，銅庫存累庫壓力減輕，短期銅價預計震蕩抬升。今日滬銅主力合約參考：100000-102500元/噸；倫銅3M運行區(qū)間參考：12800-13100美元/噸。
鋁
【行情資訊】
原油價格寬幅波動，LME鋁注銷倉單大增，鋁價低開后走升，昨日倫鋁3M合約收漲0.35%至3400美元/噸，滬鋁主力合約收至25060元/噸。昨日滬鋁加權(quán)合約持倉量減少1.6至66.2萬噸，期貨倉單增加0.5至34.1萬噸，鋁錠三地庫存環(huán)比增加，鋁棒庫存小幅減少，昨日鋁棒加工費上行，交投一般。華東地區(qū)鋁錠現(xiàn)貨貼水縮窄至120元/噸，下游剛需采買為主。LME庫存環(huán)比減少0.2至45.2萬噸，注銷倉單比例大幅提升，Cash/3M維持升水。
【策略觀點】
中東戰(zhàn)事對于該地區(qū)的供應風險仍未解除，疊加South32莫桑比克電解鋁廠計劃停產(chǎn)檢修，供應預計維持偏緊，且海外供應緊張預期更強。國內(nèi)下游陸續(xù)實現(xiàn)復工復產(chǎn)，國內(nèi)鋁水比例預計回升將減輕鋁錠累庫壓力，鋁價有望維持偏強。今日滬鋁主力合約運行區(qū)間參考：24600-25800元/噸；倫鋁3M運行區(qū)間參考：3350-3500美元/噸。
|
|
