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市場(chǎng)分析
　　價(jià)格與基差：2026-03-12，尿素主力收盤(pán)1875元/噸（+3）；河南小顆粒出廠價(jià)報(bào)價(jià)：1860元/噸（0）；山東地區(qū)小顆粒報(bào)價(jià)：1890元/噸（+0）；江蘇地區(qū)小顆粒報(bào)價(jià)：1890元/噸（+0）；小塊無(wú)煙煤800元/噸（+0），山東基差：15元/噸（-3）；河南基差：-15元/噸（-3）；江蘇基差：15元/噸（-3）；尿素生產(chǎn)利潤(rùn)325元/噸（+0），出口利潤(rùn)1796元/噸（-17）。
　　供應(yīng)端：截至2026-03-12，企業(yè)產(chǎn)能利用率93.29%（0.08%）。樣本企業(yè)總庫(kù)存量為95.76萬(wàn)噸（-14.05），港口樣本庫(kù)存量為18.90萬(wàn)噸（-0.10）。
　　需求端：截至2026-03-12，復(fù)合肥產(chǎn)能利用率45.56%（+8.54%）；三聚氰胺產(chǎn)能利用率為53.35%（+3.90%）；尿素企業(yè)預(yù)收訂單天數(shù)8.06日（+0.35）。
　　尿素現(xiàn)貨出廠報(bào)價(jià)已達(dá)3月指導(dǎo)價(jià)，國(guó)內(nèi)正處春耕保供穩(wěn)價(jià)關(guān)鍵時(shí)期，尿素現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定為主。尿素期貨價(jià)格走強(qiáng)時(shí)，期現(xiàn)商入市采購(gòu)積極，現(xiàn)貨成交好轉(zhuǎn)。供應(yīng)端部分氣頭疊加技改企業(yè)恢復(fù)，供應(yīng)量增加。部分淡儲(chǔ)3月開(kāi)始投放。需求端春節(jié)后返青肥陸續(xù)開(kāi)啟，復(fù)合肥開(kāi)工繼續(xù)回升，臨近終端用肥，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，走貨放量。三聚氰胺市場(chǎng)情緒較好，價(jià)格上漲，開(kāi)工回升，剛需采購(gòu)。受?chē)?guó)際地緣沖突影響，盤(pán)面情緒偏強(qiáng)，帶動(dòng)現(xiàn)貨成交情緒好轉(zhuǎn)，廠內(nèi)庫(kù)存去庫(kù)，港口庫(kù)存小幅累庫(kù)。伊朗局勢(shì)使得國(guó)際尿素價(jià)格大幅上漲，但當(dāng)前國(guó)內(nèi)出口配額暫無(wú)新消息，海外尿素高價(jià)難以有效傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。后續(xù)持續(xù)關(guān)注出口動(dòng)態(tài)、淡儲(chǔ)投放節(jié)奏以及現(xiàn)貨采購(gòu)情緒持續(xù)性。
　　策略
　　單邊：震蕩
　　跨期：觀望
　　跨品種：無(wú)
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　國(guó)內(nèi)出口政策變動(dòng)、農(nóng)需跟進(jìn)情況，下游采購(gòu)節(jié)奏