>> 申萬宏源-基金經理研究系列報告之九十二：南方基金林樂峰，宏觀為錨，質量為核，始于客戶需求，打造多元可復制的固收+產品線-260313
| 上傳日期： |
2026/3/15 |
大?。?/td>
| 2342KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
-- |
作者： |
鄧虎,蔣辛,肖逸芳 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
南方基金林樂峰：北京大學理學碩士，2008年7月加入南方基金，歷任研究員、高級研究員，負責鋼鐵、機械制造、中小市值的行業(yè)研究、基金經理助理，2016年3月30日開始正式擔任公募基金的基金經理，迄今已有近十年的公募基金管理經驗。目前在管的公募產品有10只，規(guī)模合計176.11億元，其中8只為固收+產品，2只為主動權益基金。
清晰可復制的固收+產品譜系：圍繞“收益率、回撤、規(guī)?！钡牟豢赡苋沁M行精細化管理，形成從低到高風險、策略定位明確的產品線，實現(xiàn)投資框架在不同風險預算下的可復制輸出。1）低風險均衡型：以南方安康為代表，風險資產中樞僅10%，呈現(xiàn)顯著的低波特征。2）中風險策略型：包含南方振元、南方安裕、南方寶豐、南方寶泰一年。3）中高風險策略型：以南方寶元債券、南方寶昌、南方寶嘉為代表，風險資產中樞均>=25%。
始于客戶需求，聚焦成長價值，立于平臺賦能：1）投資理念：以產品風險收益特征為起點，輔以模型進行宏觀調節(jié)；行業(yè)配置層面，進行自上而下比較，無明確方向時保持均衡配置；選股層面聚焦估值合理且成長價值兼顧的企業(yè)；2）投研體系支持，混合資產投資部以超30人、平均從業(yè)超15年的專業(yè)團隊為人才底座，依托“宏觀—信用—權益—量化”四維研究體系與數(shù)智化平臺，將投資理念固化為系統(tǒng)規(guī)則，并貫徹“以客戶需求為核心”的品牌理念。3）嚴格的風控紀律：風控上通過投決會動態(tài)決策、持倉指標跟蹤與集中度管理落實嚴格紀律，通過風險預算機制保障產品收益風險特征的穩(wěn)健性和可持續(xù)性。
南方寶豐：1）收益風險特征上，近一年在同倉位港股固收+產品中業(yè)績位居榜首，成立以來跑贏偏債混合型基金指數(shù)10.78%，超額收益顯著。2）大類資產配置上，高配港股（近三年港股倉位均值9.51%），關鍵時點靈活調倉；3）債券投資上，采用“中短久期+適度杠桿”策略，以票息收益構筑安全墊。3）股票均衡配置防御與成長板塊，偏好長期持有低估值高質量股票，重倉股模擬組合表現(xiàn)遠超滬深300，選股能力突出。
南方寶元債券：1）收益風險特征上，產品呈現(xiàn)“短期銳度高、中期穩(wěn)健性強、長期根基深”特征，近一年、近三年、任職以來收益率分別位居同類前10%、前30%、前25%。2）大類資產配置上，基金以35%的稀缺高倉位上限為特色，股票倉位穩(wěn)定在25%-35%，不投港股，淡化擇時。3）債券投資上，均衡配置中票+金融債+企業(yè)債形成高等級信用債底倉，利率債則聚焦國債。4）股票投資秉持“低估值+中大市值+高盈利質量”三維標準：行業(yè)均衡布局，動態(tài)調整順應趨勢，偏好低估值高ROE股票，并長期持有看好個股；收益貢獻上，消費板塊曾為alpha核心來源，近兩年先進制造與周期板塊接棒。
風險揭示與聲明。本報告對于基金產品、指數(shù)的研究分析均基于歷史公開信息，可能受指數(shù)樣本股的變化而產生一定的分析偏差；此外，基金管理人的歷史業(yè)績與表現(xiàn)不代表未來；指數(shù)未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場波動、風格轉換等多重因素影響，存在一定波動風險。本報告僅對基金歷史業(yè)績進行分析，不代表對基金未來資產配置情況的預測；本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務，不涉及對基金產品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦；投資者閱讀本報告時，應結合自身風險偏好及風險承受能力，充分理解指數(shù)編制規(guī)則、樣本股變化、歷史表現(xiàn)等綜合因素可能對指數(shù)走勢、基金產品業(yè)績產生的影響；本報告內容僅供參考，投資者需特別關注指數(shù)編制公司、基金公司等官方披露的信息。
|
|
