>> 華鑫證券-傳媒行業(yè)周報：迎AI智能代理新階段AppStore中國區(qū)傭金調整-260314
| 上傳日期： |
2026/3/15 |
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| 2117KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
朱珠 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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投資要點
▌本周觀點更新
2026年1月GEO撬動AI數(shù)字營銷板塊熱度后，2月看到字節(jié)跳動的Seedance2.0拉動AIGC板塊，3月迎Open Claw撬動AI智能體自主代理新思考；企業(yè)端，在全球積極加碼AI發(fā)展中，新勢力創(chuàng)新企業(yè)與大廠壟斷的討論也備受關注，自谷歌推動與Epic Games反壟斷訴訟后調整傭金分成，蘋果緊跟其后，在2026年3月15日調整傭金分成比例，從大廠傭金分成比例的下修，也有利于創(chuàng)新者生存環(huán)境改善。
在地緣政治持續(xù)壓力測試下，情緒觸及冰點，AI驅動的應用場景的向上向好趨勢不變，在回調中建議積極關注。傳媒板塊均可看；投資維度，第一維度，可關注AI智能體驅動的應用如智能營銷板塊；第二維度，可關注多模態(tài)新交互的AIGC板塊；第三維度，可關注AI新勢力公司新產(chǎn)品發(fā)布進展及資本化進展。
▌本周重點推薦個股及邏輯
A股可關注，順網(wǎng)科技300113（卡位消費級顯卡邊緣算力賽道，2026年2月激勵計劃推出護航主業(yè)發(fā)展）；姚記科技002605（主業(yè)從撲克牌到游戲再到數(shù)字營銷，關注旗下蘆鳴科技后續(xù)進展）；完美世界002624（游戲新品《異環(huán)》全平臺公測已正式定檔，也將登錄Apple Mac平臺）；萬達電影002739（在手主投主控影片仍可期，關注后續(xù)AI賦能內(nèi)容與媒介新發(fā)展）；博納影業(yè)001330（2026年可關注《四渡》《克什米爾公主號》《蠻荒禁地》，AI電影《三星堆：未來往事》）；橫店影視603103（靜待公司后續(xù)業(yè)務新進展）；芒果超媒300413（融媒體頭部踐行出海倍增計劃，已推出古裝無限流漫穿劇《南相思》，關注芒果的AIGC創(chuàng)新內(nèi)容中心）；奧飛娛樂002292（內(nèi)容端真人特攝《星夜鎧》已開機，新技術持續(xù)發(fā)展均有望賦能IP新表達）；風語筑603466（靜待減持落地，受益具身智能應用）；藍色光標300058（數(shù)字營銷頭部企業(yè)，積極擁抱AI卡位GEO，關注減持進展）；浙文互聯(lián)600986（地方國企數(shù)字營銷代表企業(yè)，受益于GEO）；中信出版300788（主業(yè)持續(xù)夯實外積極關注AI賦能主業(yè)進展）；華策影視300133（出品劇集《太平年》獲社會高關注，參股智譜，堅守“收支平衡”的底線，優(yōu)先修復現(xiàn)金流）；愷英網(wǎng)絡002517（擬增持股份，《三國：天下歸心》公測定檔）；港股可關注，B站9626（2025年年化營收303.5億元，同比增加13%，調整后凈利潤25.9億，實現(xiàn)全年盈利，以豐富的內(nèi)容IP為燃料，以高黏性的社區(qū)互動為引擎，AI時代有望持續(xù)新增）；騰訊0700（積極擁抱Claw，關注后續(xù)創(chuàng)新能力）；阿里巴巴9988（千問APP上線Qwen-Image2.0圖像生成與編輯模型）；美圖1357（已回購，關注AI賦能旗下產(chǎn)品進展）；阜博集團3738（AI時代版權保護是其商業(yè)模式的基石）；萬咖壹聯(lián)1762（獲新戰(zhàn)略投資賦能AI應用生態(tài)創(chuàng)新）；MiniMax0100（模型能力推動業(yè)務增長，邁向AI時代的平臺公司）；布魯可0325（2025年年度利潤6.34億元，同比扭虧；發(fā)布變形金剛系列新品）；名創(chuàng)優(yōu)品9896（聯(lián)名JENNIE開啟聯(lián)名快閃）；毛戈平1318（持續(xù)關注線上線下復購率）。
▌風險提示
產(chǎn)業(yè)政策變化風險、推薦公司業(yè)績不及預期的風險、行業(yè)競爭風險；編播政策變化風險、影視作品進展不及預期以及未獲備案風險、經(jīng)營不達預期風險；宏觀經(jīng)濟波動風險。
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