>> 華金證券-電力設(shè)備與新能源行業(yè)深度報告：鈣鈦礦——下一代太空光伏的重要選擇-260314
| 上傳日期： |
2026/3/15 |
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| 4062KB |
| 格式： |
pdf 共45頁 |
來源： |
華金證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
周濤,賀朝暉 |
| 行業(yè)名稱： |
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核心觀點
商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)趨勢已來，關(guān)注太空光伏新技術(shù)方向。商業(yè)航天從技術(shù)驗證邁入規(guī)?；瘧?yīng)用，低軌衛(wèi)星與太空算力中心建設(shè)推動太空光伏成為主力賽道。作為航天器核心能源供應(yīng)方案，太空光伏憑借持續(xù)光照、高能量密度等優(yōu)勢，成為商業(yè)航天不可或缺的配套領(lǐng)域，而技術(shù)路線迭代與成本優(yōu)化是行業(yè)突圍的關(guān)鍵。
砷化鎵主導(dǎo)，HJT為過渡，鈣鈦礦是下一代核心選擇。當(dāng)前太空光伏市場由砷化鎵電池主導(dǎo)，但高成本、剛性結(jié)構(gòu)等短板難以滿足批量化與低成本需求；P型HJT電池通過薄片化與銅代銀技術(shù)，實現(xiàn)成本降低60%以上，成為中期過渡方案；鈣鈦礦電池的固有特性與商業(yè)航天高度契合，憑借1/10成本、50%減重及柔性優(yōu)勢，有望成為下一代太空光伏核心選擇。
鈣鈦礦商業(yè)化進(jìn)程加速，市場空間廣闊。目前我國已形成完整創(chuàng)新鏈條，正加速邁向GW級量產(chǎn)和商業(yè)化應(yīng)用；NASA、ESA及國內(nèi)企業(yè)的在軌驗證驗證了太空環(huán)境適配性；高通量研發(fā)進(jìn)一步縮短技術(shù)迭代周期。據(jù)高盛預(yù)測，未來五年全球?qū)l(fā)射超7萬顆低軌衛(wèi)星，為太空光伏打開巨大需求空間。
投資建議：建議跟蹤新技術(shù)落地與場景綁定的標(biāo)的，關(guān)注協(xié)鑫科技、鈞達(dá)股份、東方日升、航天宏圖、拓日新能，以及疊層整線設(shè)備龍頭邁為股份、捷佳偉創(chuàng)、京山輕機(jī)，關(guān)鍵材料供應(yīng)商隆華科技等。
風(fēng)險提示：技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期；行業(yè)競爭加??；產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度放緩。
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