>> 格林大華期貨-一周簡評：供應(yīng)盈余預(yù)期調(diào)減，鄭糖短期走勢偏強(qiáng)-260313
| 上傳日期： |
2026/3/13 |
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| 3684KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李方磊 |
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白糖期貨一周簡評
外盤方面:
本周ICE原糖重心小幅抬升。受印度與泰國產(chǎn)量預(yù)期變動影響，多家業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)開始下調(diào)25/26榨季全球食糖的供應(yīng)盈余數(shù)量，同時中東地緣沖突對原油價格的持續(xù)影響也令市場擔(dān)憂巴西新榨季的制糖比或更利于乙醇生產(chǎn)。但需注意，因當(dāng)前全球糖市仍處于熊市周期的大背景下，國際糖市尚未進(jìn)入快速上行通道反映出短期的供需結(jié)構(gòu)依然相對寬松。但若后市油價維持偏強(qiáng)態(tài)勢，白糖作為生物能源屬性的交易邏輯或有進(jìn)一步被放大的可能。后面關(guān)注的重心仍需放在巴西四月后的開榨數(shù)據(jù)以及印泰兩國的實(shí)際制糖表現(xiàn)。從技術(shù)面來看，當(dāng)前原糖走勢中性偏強(qiáng)，下方支撐相對穩(wěn)固，若無新消息注入，預(yù)計下周或仍以偏強(qiáng)整理為主。
內(nèi)盤方面：
本周鄭糖偏強(qiáng)運(yùn)行。CAOC三月供需報告維持前期預(yù)判，國內(nèi)25/26榨季的豐產(chǎn)預(yù)期逐步兌現(xiàn)。同時從廣西、云南和廣東三省的二月數(shù)據(jù)來看，三省開榨至今的累計產(chǎn)銷率同比均有不同程度的下行，疊加國內(nèi)工業(yè)庫存仍呈季節(jié)性累庫，因此單從國內(nèi)食糖的供需層面看呈現(xiàn)中性偏空格局。但是受中東地緣沖突和板塊資金輪動影響，市場開始提前交易未來可能面臨的成本抬升和供應(yīng)收緊預(yù)期。疊加下方政策底的潛在支撐，當(dāng)前鄭糖下方的邊際支撐相對較強(qiáng)。技術(shù)層面看，當(dāng)前鄭糖處在明顯的上行通道當(dāng)中，且均線多頭排列格局明顯，短期建議偏強(qiáng)態(tài)度對待。但需注意，考慮戰(zhàn)爭走勢的不確定性以及預(yù)期交易的反復(fù)性，建議前期多單以中線視角對待此輪行情，后續(xù)可參考技術(shù)指標(biāo)分批止盈。
操作建議：
前期低位多單持有，未入場者短多參與，SR605近期關(guān)注5330-5560活動區(qū)間，下方預(yù)警支撐5370附近，上方預(yù)警壓力5480。
風(fēng)險提示：
地緣沖突緩和；需求不及預(yù)期
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