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(1）行情回顧:3月13日，滬金期貨主力合約收跌1.33%至1133元/克;滬銀期貨主力合約收跌4.19%至20923元/千克。
　　(2）影響分析:特朗普宣布對伊朗石油出口柩紐哈爾克島發(fā)動空襲，美伊地緣沖突暫無緩和跡象，霍爾木茲海峽也尚未通航，油價(jià)繼續(xù)維持高位運(yùn)行，通脹上行風(fēng)險(xiǎn)增加，削弱美聯(lián)儲降急預(yù)期，美元指數(shù)、美債收益率走強(qiáng)，美元指數(shù)突破100關(guān)口，10年期美債收益率走高至4.2%，從而對貴金屬價(jià)格構(gòu)成壓制。白銀方面，近期上期所庫存有所回升，或?qū)︺y價(jià)構(gòu)成一定擾動。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國四季度實(shí)際P年化季環(huán)比修正值下降至0.7%,，1月核心POE同比增長3.06%，創(chuàng)2年新高，疊加近期油價(jià)的大幅上漲，美國經(jīng)濟(jì)后續(xù)進(jìn)入滯脹風(fēng)險(xiǎn)有所增加。
　　(3）后市分析:對于貴金屬市場而言，短期“油價(jià)上漲、通脹上行風(fēng)險(xiǎn)增加、降息預(yù)期走弱”的邏輯仍占主導(dǎo)，或繼續(xù)壓制貴金屬價(jià)格，核心仍需關(guān)注中東地緣進(jìn)展和油價(jià)走勢。但隨著時(shí)間的推移，在全球地緣局勢高度不確定性背景下，貴金屬價(jià)格有望重回自身運(yùn)行邏輯，下行空間有限。且長期來看，在美聯(lián)儲年內(nèi)仍有降息概率、全球地緣不確定性持續(xù)和美國巨額債務(wù)將不斷推進(jìn)去美元化浪潮等背景下，全球央行/機(jī)構(gòu)/居民的配置需求有望延續(xù)，貴金屬價(jià)格重心仍有上行空間,長線策珞仍建議以逢低多配為主。