>> 格林大華期貨-早盤提示：全球經(jīng)濟(jì)-260317
| 上傳日期： |
2026/3/17 |
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pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
于軍禮 |
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【重要資訊】
1、瑞銀警告，若霍爾木茲海峽封鎖持續(xù)至4月底，全球日供應(yīng)缺口將達(dá)1000萬桶，推升油價突破150美元，并使美國通脹逼近5%。此類供給沖擊將導(dǎo)致全球股市普遍下挫，消費(fèi)、金融板塊首當(dāng)其沖。
2、美股機(jī)構(gòu)出現(xiàn)十年規(guī)模最大的單周拋售。高盛數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500期貨遭凈賣出362億美元，創(chuàng)逾十年紀(jì)錄；同時，ETF空頭敞口飆升至三年來高點(diǎn)。市場處于危險臨界點(diǎn)：若兩周內(nèi)地緣局勢未見轉(zhuǎn)機(jī)，股市將面臨崩盤式下挫。
3、《華爾街日報》報道，美國政府打算近日宣布組建所謂霍爾木茲海峽“護(hù)航聯(lián)盟”，一些國家同意為通行這一國際石油海運(yùn)關(guān)鍵航道的船只提供護(hù)航。護(hù)航行動是否在美國和以色列停止對伊朗的大規(guī)模軍事行動前就開始，仍在討論中。
4、伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊發(fā)言人稱，針對美國和以色列目標(biāo)，伊朗迄今發(fā)射大約700枚導(dǎo)彈和3600架無人機(jī)，且目前發(fā)射的導(dǎo)彈絕大部分生產(chǎn)于約10年前，去年6月以色列對伊朗挑起的“12日戰(zhàn)爭”后研發(fā)的許多更新型導(dǎo)彈尚未使用。
5、伊朗沖突后金價下跌。摩根大通認(rèn)為，這并非功能失效，而是市場壓力初期因保證金追繳及美元走強(qiáng)導(dǎo)致的“流動性擠兌”規(guī)律。隨著海峽封鎖延長，能源通脹與美聯(lián)儲潛在的政策轉(zhuǎn)向?qū)⒅厮茳S金看漲邏輯，該行維持強(qiáng)力多頭判斷。
6、伊朗戰(zhàn)爭核心威脅由原油轉(zhuǎn)向航運(yùn)燃料油。受霍爾木茲海峽封鎖影響，波斯灣這一全球20%燃料油供應(yīng)源斷流，導(dǎo)致新加坡等地油價飆升至160-175美元，遠(yuǎn)超原油基準(zhǔn)并創(chuàng)歷史新高。馬士基警告亞洲供應(yīng)點(diǎn)面臨枯竭，全球航運(yùn)補(bǔ)給體系告急。
7、伊朗戰(zhàn)事升級正沖擊迪拜全球財富中心地位，高盛、花旗等機(jī)構(gòu)已啟動應(yīng)急撤離方案。由于阿聯(lián)酋境內(nèi)擁有約7000億美元境外資產(chǎn)，其中四分之一家族基金會具有亞洲背景，部分亞洲富豪正考慮將資產(chǎn)回流至更穩(wěn)健的新加坡與中國香港。
8、一季度，部分最大型私募信貸基金合計遭遇超過100億美元贖回請求，涉及黑石，貝萊德，Cliffwater，摩根士丹利和Monroe Capital等機(jī)構(gòu)。上述機(jī)構(gòu)管理的債務(wù)基金對101億美元贖回請求僅同意兌付約七成，其余部分被延后處理。
【全球經(jīng)濟(jì)邏輯】
美軍對伊朗石油出口樞紐哈爾克島發(fā)動打擊。伊朗最高領(lǐng)袖發(fā)表強(qiáng)硬宣言，海峽封鎖趨于長期化。IEA宣布釋放4億桶戰(zhàn)略石油儲備為歷史最大規(guī)模，但機(jī)構(gòu)估算全球?qū)嶋H投放速度不超過300萬桶/日，而霍爾木茲海峽受阻造成的供應(yīng)缺口達(dá)到1100萬—1600萬桶/日。伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊高級指揮官表示，伊朗將在兩個條件下考慮結(jié)束戰(zhàn)爭：一是伊朗收回所有損失，二是美國離開波斯灣。美股機(jī)構(gòu)出現(xiàn)十年規(guī)模最大的單周拋售。高盛數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500期貨遭凈賣出362億美元，創(chuàng)逾十年紀(jì)錄；同時，ETF空頭敞口飆升至三年來高點(diǎn)。市場處于危險臨界點(diǎn)：若兩周內(nèi)地緣局勢未見轉(zhuǎn)機(jī)，股市將面臨崩盤式下挫。美國私募信貸危機(jī)正向傳統(tǒng)銀行業(yè)蔓延，德意志銀行暴露出約300億美元的相關(guān)風(fēng)險敞口。摩根大通CEO警告，當(dāng)前高資產(chǎn)價格與盲目逐利讓他聯(lián)想到2008年金融危機(jī)前，信貸周期逆轉(zhuǎn)將引發(fā)意外違約潮。野村表示，美聯(lián)儲的不確定性預(yù)計將在2026年7月至11月集中爆發(fā)，屆時市場可能出現(xiàn)“逃離美國資產(chǎn)”的趨勢。
美國回歸門羅主義，在全球收縮，將對全球經(jīng)濟(jì)、美債、美股、美元、貴金屬、工業(yè)金屬等大類資產(chǎn)產(chǎn)生顛覆式深遠(yuǎn)影響。
IEA宣布釋放4億桶戰(zhàn)略石油儲備為歷史最大規(guī)模，但機(jī)構(gòu)估算全球?qū)嶋H投放速度不超過300萬桶/日，而霍爾木茲海峽受阻造成的供應(yīng)缺口達(dá)到1100萬—1600萬桶/日。高油價趨于平臺化，將沖擊全球經(jīng)濟(jì)。
納指期貨已破位。AI對諸多行業(yè)的顛覆性替代、以及中東局勢可能誘發(fā)新一輪大規(guī)模拋售。美股下跌造成的財富消失效應(yīng)或?qū)γ绹M(fèi)產(chǎn)生重大負(fù)面影響。
鑒于美國連續(xù)的錯誤政策，全球經(jīng)濟(jì)已在2025年底越過頂部區(qū)域，持續(xù)向下運(yùn)行。
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