>> 廣發(fā)期貨-股指周報：宏觀形勢逐漸穩(wěn)定，股指震蕩收斂-260314
| 上傳日期： |
2026/3/14 |
大小： |
2881KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳尚宇 |
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國內(nèi)方面，國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，2月份，受春節(jié)因素影響，CPI環(huán)比上漲1%，為近兩年來最高；同比上漲1.3%，為近三年來最高，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.8%。受國際大宗商品價格上行，國內(nèi)部分行業(yè)需求快速增長、宏觀政策持續(xù)顯效等因素影響，全國PPI環(huán)比上漲0.4%，已連續(xù)5個月上漲；同比下降0.9%，連續(xù)3個月降幅收窄。海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2026年前2個月，我國貨物貿(mào)易進出口總值7.73萬億元，同比增速重回兩位數(shù)至18.3%。其中，出口4.62萬億元，同比增長19.2%；進口3.11萬億元，同比增長17.1%；貿(mào)易順差15034.9億元。經(jīng)中美雙方商定，中共中央政治局委員、國務院副總理何立峰將于3月14日—17日率團赴法國與美方舉行經(jīng)貿(mào)磋商。雙方將以兩國元首釜山會晤及歷次通話重要共識為引領(lǐng)，就彼此關(guān)心的經(jīng)貿(mào)問題開展磋商。
海外方面，國際能源署（IEA）同意釋放4億桶戰(zhàn)略石油儲備，以應對伊朗戰(zhàn)爭導致的能源供應中斷風險，這是該機構(gòu)歷史上規(guī)模最大的一次協(xié)調(diào)釋放行動。七國集團能源部長發(fā)表聯(lián)合聲明稱，原則上支持必要時動用戰(zhàn)略儲備穩(wěn)定能源市場。伊朗最高領(lǐng)袖穆杰塔巴·哈梅內(nèi)伊發(fā)表就任最高領(lǐng)袖以來的首份聲明。聲明稱，伊朗不會放棄復仇，將繼續(xù)采取包括封鎖霍爾木茲海峽在內(nèi)的戰(zhàn)略手段，并在必要時開辟新的戰(zhàn)線，呼吁鄰國關(guān)閉境內(nèi)被美國利用的軍事基地，伊朗打擊目標僅針對相關(guān)軍事設(shè)施。聲明指出，伊朗無論如何都要從敵人那里獲得賠償。與此同時，伊朗副外長稱，伊朗已允許部分船只通過霍爾木茲海峽。美國將對包括中國在內(nèi)的16個主要貿(mào)易伙伴的“過剩工業(yè)產(chǎn)能”啟動兩項新的貿(mào)易調(diào)查。根據(jù)美國貿(mào)易代表辦公室官員的說法，這可能導致新的關(guān)稅。
宏觀：本周國內(nèi)發(fā)布物價及進出口數(shù)據(jù)，顯示前兩個月外需強勁，國內(nèi)通脹在春節(jié)效應下升溫，而海外沖突形勢有所緩解，整體宏觀風險偏好企穩(wěn)。下一輪中美磋商很快舉行，市場或?qū)⑵诖齼蓢_成新共識。
策略：A股主要指數(shù)當前轉(zhuǎn)入降波震蕩階段，市場風格頻繁切換，能源為少數(shù)保持強勢上行板塊。從技術(shù)上暫未見突破趨勢，基本面經(jīng)濟數(shù)據(jù)受假期影響大，還需繼續(xù)等待觀察復蘇節(jié)奏。我們推薦以觀望為主，搭配少量牛市價差組合。
1.單邊：觀望為主
2.期權(quán)：持有看跌期權(quán)構(gòu)建的牛市價差組合
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