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ETF的過(guò)去與現(xiàn)在
　　要點(diǎn):截至2026年1月31日，我國(guó)ETF市場(chǎng)合計(jì)規(guī)模達(dá)5.31萬(wàn)億元，產(chǎn)品1402只。股票型ETF占主導(dǎo)(69.30%)，債券型ETF規(guī)模7254.75億元，QD11股混型5572.95億元，商品ETF3468.91億元。
　　絕對(duì)收益配置策略
　　要點(diǎn):絕對(duì)收益策略池旨在通過(guò)股票、債券、商品和黃金等不同類(lèi)別資產(chǎn)之間較低的相關(guān)性構(gòu)建組合。我們分別構(gòu)建了基于目標(biāo)波動(dòng)率的策略以及基于收益回撤比的多元資產(chǎn)配置策略。
　　相對(duì)收益策略一:風(fēng)格輪動(dòng)策略
　　要點(diǎn):通過(guò)在成長(zhǎng)、價(jià)值、大盤(pán)、小盤(pán)等風(fēng)格中較高勝率的切換，可以獲取更高的超額收益。介紹季度風(fēng)格輪動(dòng)、月度風(fēng)格輪動(dòng)以及月度紅利成長(zhǎng)輪動(dòng)策略的構(gòu)建及其回測(cè)結(jié)果
　　相對(duì)收益策略二:行業(yè)輪動(dòng)策略
　　要點(diǎn):在多數(shù)市場(chǎng)環(huán)境中，市場(chǎng)總有結(jié)構(gòu)性熱點(diǎn)，行業(yè)輪動(dòng)旨在捕捉市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行業(yè)機(jī)會(huì)，力爭(zhēng)獲取更高的超額收益。介紹四維度行業(yè)輪動(dòng)策略，行業(yè)輪動(dòng)四象限策略的構(gòu)建方式及其回測(cè)結(jié)果。
　　總結(jié)
　　要點(diǎn):絕對(duì)收益策略通過(guò)目標(biāo)波動(dòng)率和多資產(chǎn)配置實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健收益;相對(duì)收益策略通過(guò)風(fēng)格輪動(dòng)和行業(yè)輪動(dòng)實(shí)現(xiàn)優(yōu)異回測(cè)收益。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　要點(diǎn):1、本報(bào)告中涉及基金產(chǎn)品均為客觀分析，所涉及的產(chǎn)品不構(gòu)成任何投資建議;2、本報(bào)告基于歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和模型構(gòu)建，不代表未來(lái)趨勢(shì)。