>> 華泰期貨-原油日報：中東沖突升級，多處能源設(shè)施遇襲-260319
| 上傳日期： |
2026/3/19 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠(yuǎn)寧 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
1、紐約商品交易所4月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格上漲11美分，收于每桶96.32美元，漲幅為0.11%；5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲3.96美元，收于每桶107.38美元，漲幅為3.83%。SC原油主力合約收漲4.91%，報788元/桶。（來源：Bloomberg）
2、卡塔爾當(dāng)局表示，伊朗發(fā)射的一枚彈道導(dǎo)彈擊中了卡塔爾拉斯拉凡工業(yè)城，該地是重要的液化天然氣樞紐所在地，襲擊引發(fā)火災(zāi)并造成“嚴(yán)重破壞”?？ㄋ枃啦糠Q，共攔截了四枚導(dǎo)彈，但第五枚落入該區(qū)域，隨后另有兩枚瞄準(zhǔn)拉斯拉凡的導(dǎo)彈被攔截。在伊朗方面威脅將這些設(shè)施視為“合法且首要打擊目標(biāo)”之后，卡塔爾、沙特和阿聯(lián)酋的石油官員已對煉油廠、石化設(shè)施和氣田進(jìn)行人員疏散。（來源：Bloomberg）
3、美聯(lián)儲周三維持利率不變，并預(yù)計通脹會上升、失業(yè)率保持穩(wěn)定，今年僅會降息一次。官員們在評估美國和以色列與伊朗的戰(zhàn)爭給經(jīng)濟帶來的風(fēng)險時做出了這些預(yù)測。新預(yù)測顯示，到今年年底，美聯(lián)儲將僅降息0.25個百分點，且未提及這一舉措的具體時間。這一觀點與之前的預(yù)測一致，并且與特朗普要求大幅降息的訴求相悖。美聯(lián)儲聲明表示：“中東地區(qū)局勢的變化對美國經(jīng)濟的影響尚不明朗。”聲明還指出，失業(yè)率目前保持穩(wěn)定。新的利率和經(jīng)濟預(yù)測顯示，目前美聯(lián)儲基本上已經(jīng)將石油危機的影響排除在外，政策制定者仍預(yù)計今年會降低利率，并預(yù)計到2027年底通脹率將達(dá)到2.2%，接近央行設(shè)定的2%的目標(biāo)水平。值得注意的是，沒有一位政策制定者認(rèn)為今年年底利率需要進(jìn)一步上調(diào)，不過有一位官員預(yù)計到2027年會加息一次。（來源：Bloomberg）
4、美國副總統(tǒng)萬斯及其他特朗普政府關(guān)鍵官員計劃于周四與石油高管舉行閉門會議。萬斯表示，針對油價問題，將在接下來24至48小時內(nèi)宣布幾項舉措。此次會議召開之際，特朗普正面臨要求解決燃料價格上漲的巨大政治壓力。11月的中期選舉將在很大程度上取決于美國人對生活成本的態(tài)度，而民調(diào)顯示，特朗普在處理經(jīng)濟問題上的得分較低。特朗普平抑能源價格的選擇有限。他的政府此前已經(jīng)下令從美國戰(zhàn)略儲備中釋放了1.72億桶原油。今天早些時候，他豁免了一項擁有百年歷史的航運授權(quán)，以降低石油運輸成本，并授權(quán)外國旗幟船舶在未來60天內(nèi)在美國各港口之間運輸一系列大宗商品。（來源：Bloomberg）
5、特朗普政府暫時豁免了一項已有百年歷史的航運強制令《瓊斯法案》，以降低美國境內(nèi)石油、天然氣和其他商品的運輸成本，這是他為應(yīng)對伊朗戰(zhàn)爭引發(fā)的能源價格上漲而采取的最新舉措。特朗普周三授權(quán)懸掛外國國旗的船只在未來60天內(nèi)可以在美國港口之間運輸一系列商品。據(jù)了解，此次授權(quán)豁免了部分貨物的運輸要求，允許外國船舶暫時運輸多種產(chǎn)品。據(jù)白宮官員透露，這些產(chǎn)品包括煤炭、原油、成品油、天然氣、天然氣凝析液、化肥、以成品油為主要原料的任何產(chǎn)品以及其他能源衍生品。不過，鑒于供應(yīng)鏈沖擊的規(guī)模之大，這項豁免預(yù)計只能起到有限的作用。（來源：Bloomberg）
投資邏輯
昨日中東局勢再度升級，在以色列打擊伊朗南帕爾斯氣田之后，伊朗將周邊三國的能源基礎(chǔ)設(shè)施作為報復(fù)目標(biāo)進(jìn)行了空襲，卡塔爾的拉斯拉凡LNG液化工廠遭到嚴(yán)重?fù)p毀，這意味著即便是海峽恢復(fù)通航，卡塔爾的LNG出口也未必能恢復(fù)正常，這與此前遇襲后的預(yù)防性關(guān)停完全不同，未來不排除有更多中東能源設(shè)施遇襲，這也顯著增加供應(yīng)中斷風(fēng)險，并將進(jìn)一步推升當(dāng)前能源市場的地緣溢價。
策略
油價短期地緣局勢影響維持較高的波動率，當(dāng)前參與原油市場風(fēng)險較高，建議使用期權(quán)工具規(guī)避風(fēng)險
風(fēng)險
下行風(fēng)險：中東戰(zhàn)爭緩和，海峽恢復(fù)通航、能源危機引發(fā)全球經(jīng)濟危機
上行風(fēng)險：霍爾木茲海峽停航時間超預(yù)期
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