>> 銀河證券-ETF跟蹤研究：ETF量化策略周度更新-260316
| 上傳日期： |
2026/3/20 |
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| 1525KB |
| 格式： |
pdf 共18頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
馬普凡,白拙樸 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
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核心觀點(diǎn)
宏觀擇時(shí)策略：2020年以來(lái)截至2026年3月13日，策略累計(jì)收益率為54.63%，年化夏普比率1.45，年化卡瑪比率1.65。策略最新持倉(cāng)（2026年2月27日調(diào)倉(cāng)）：滬深300ETF（6.96%），中證500ETF（8.04%），國(guó)債ETF（38.74%），公司債ETF（14.56%），豆粕ETF（8.77%），有色ETF（5.60%），黃金ETF（12.34%）和貨幣ETF（5.00%），暫不配置標(biāo)普500ETF。
動(dòng)量擇勢(shì)策略：2020年以來(lái)截至2026年3月13日，策略累計(jì)收益率為184.21%，年化夏普比率0.91，年化卡瑪比率0.67。策略最新持倉(cāng)（2026年3月12日調(diào)倉(cāng)）：華寶中證新材料ETF（36.25%）、國(guó)泰富時(shí)中國(guó)國(guó)企開(kāi)放共贏ETF（30.63%）、南方上證科創(chuàng)板新材料ETF（16.88%）和南方中證500信息技術(shù)ETF（16.25%）。
資金流向策略：2020年以來(lái)截至2026年3月13日，策略累計(jì)收益率為68.10%，年化夏普比率0.51，年化卡瑪比率0.30。策略最新持倉(cāng)（2026年3月16日調(diào)倉(cāng)）：華寶中證800地產(chǎn)ETF（30.00%）、華夏上證主要消費(fèi)ETF（30.00%）、華寶中證軍工ETF（30.00%）和國(guó)泰中證鋼鐵ETF（10.00%）。
分位數(shù)回歸策略：2020年以來(lái)截至2026年3月13日，策略累計(jì)收益率為145.22%，年化夏普比率0.86，年化卡瑪比率0.55。策略最新持倉(cāng)（2026年3月13日調(diào)倉(cāng)）：華夏國(guó)證航天航空行業(yè)ETF（2.50%）、南方中證500信息技術(shù)ETF（2.50%）、華泰柏瑞中證全指航空航天ETF（2.50%）、廣發(fā)上證科創(chuàng)板人工智能ETF（2.50%）和富國(guó)上證科創(chuàng)板芯片ETF（40.00%），剩余50.00%配置于國(guó)泰上證5年期國(guó)債ETF（511010.SH）。
期權(quán)基礎(chǔ)策略：自2025年以來(lái)，6大寬基指數(shù)ETF在buywrite策略中表現(xiàn)最好的是創(chuàng)業(yè)板ETF，累計(jì)收益率20.35%；putprotection中表現(xiàn)最好的是創(chuàng)業(yè)板ETF，累計(jì)收益率26.54%；straddle策略中表現(xiàn)最好的是滬市中證500ETF，累計(jì)收益率6.26%。在最新一個(gè)報(bào)告期（20260309-20260313），buywrite策略中表現(xiàn)最好的是創(chuàng)業(yè)板ETF，收益率1.14%；putprotection中表現(xiàn)最好的是深證100ETF，收益率1.06%；straddle策略中表現(xiàn)最好的是科創(chuàng)50ETF，收益率1.71%。
風(fēng)險(xiǎn)提示：報(bào)告結(jié)論基于歷史價(jià)格信息和統(tǒng)計(jì)規(guī)律，但二級(jí)市場(chǎng)受各種即時(shí)性政策影響易出現(xiàn)統(tǒng)計(jì)規(guī)律之外的走勢(shì)，所以報(bào)告結(jié)論有可能無(wú)法正確預(yù)測(cè)市場(chǎng)發(fā)展，報(bào)告閱讀者需審慎參考報(bào)告結(jié)論?；饸v史收益不代表未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。
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