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對二甲苯：短期震蕩市
　　PTA：短期震蕩市
　　MEG：供應偏緊，中期趨勢偏強
　　PX：尾盤石腦油價格上漲，4月MOPJ目前估價在1024美元/噸CFR。今天PX價格上漲，尾盤實貨5月在1246/1291（long）商談，6月在1220有買盤。均無成交。今日PX估價在1264美元/噸，較昨日上漲14美金。
　　PTA：本周PTA裝置變動：福海創(chuàng)450萬噸、福建百宏250萬噸降負，嘉興石化150萬噸短?；謴停瑑x征300萬噸重啟中，其他個別裝置提負，至周四國內PTA負荷調整至78.2%。
　　MEG：截至3月19日，中國大陸地區(qū)乙二醇整體開工負荷在66.45%（環(huán)比上期下降0.32%），其中草酸催化加氫法（合成氣）制乙二醇開工負荷在72.32%（環(huán)比上期下降2.34%）。
　　聚酯：截至本周四，初步核算國內大陸地區(qū)聚酯負荷在87.7%附近。
　　【趨勢強度】
　　對二甲苯趨勢強度：-1
　　PTA趨勢強度：-1
　　MEG趨勢強度：0
　　注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【觀點及建議】
　　PX：臨近月底，聚酯產業(yè)鏈終端銷售困難，價格傳導遇阻，原料價格跟隨回調。中期趨勢仍偏強。供應端，PX國產負荷降至84%。需求端，PTA負荷降至78%。估值上，PX -石腦油價差收窄至100美金/噸，成品油裂解價差上漲，芳烴調油經濟性回升。策略建議單邊關注9000-12000區(qū)間、5-9月差正套及多PX空PTA，主要風險為油價回調。
　　PTA：短期有回調，中期仍偏強。供應端，PTA開工率降至78%；需求端，坯布庫存持續(xù)去化，但下游下單謹慎，聚酯負荷回升至87.7%，3、4月負荷預估均下調2.5%，利潤傳導順暢。策略建議單邊6200-8000區(qū)間操作、5-9月差正套及多PX空PTA，核心風險為油價回調，地緣沖突下成本端原油及PX預計走強，PTA估值主要受PX成本驅動。
　　MEG：進口減量預計擴大，乙二醇趨勢偏強。國產方面，大量石腦油裂解單元降負荷，國產乙二醇開工率由80%降至66%；海外印度、新加坡、韓國等東南亞烯烴裝置進一步降負，且霍爾木茲海峽通行放緩致乙二醇進口到港量銳減。伊朗革命衛(wèi)隊將沙特朱拜勒等石化綜合體列為打擊目標，沙特乙二醇出口將進一步減量，夜盤乙二醇價格大幅上漲。需求端，坯布庫存持續(xù)去化，但原料高位波動、報價混亂下，下游接單謹慎，聚酯負荷回升至87.2%，3、4月聚酯月均負荷預估均下調2.5%。估值方面，煤制、油制等多工藝利潤分化，乙二醇現(xiàn)貨及期貨價格隨成本走強。策略建議單邊在4500-6000區(qū)間、5-9月差正套。