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▌能源安全重估催生新能源、儲(chǔ)能與電網(wǎng)戰(zhàn)略機(jī)遇，宇樹科技IPO受理提升人形機(jī)器人關(guān)注度
　　本輪伊朗局勢(shì)升級(jí)已從傳統(tǒng)地緣政治沖突演化為對(duì)全球能源供給體系的系統(tǒng)性沖擊，能源安全邏輯顯著強(qiáng)化并成為中長(zhǎng)期定價(jià)主線。2026年2月28日以來(lái)，美以對(duì)伊軍事行動(dòng)與伊朗反制疊加，導(dǎo)致霍爾木茲海峽運(yùn)輸受阻，油輪通行大幅下降甚至階段性停擺，中東原油出口下降約60%，全球原油日均供需缺口中位數(shù)約900萬(wàn)桶，占消費(fèi)量9.3%。布倫特油價(jià)突破100美元，20天漲50%，呈現(xiàn)“供給收縮-價(jià)格非線性放大-通脹外溢”的沖擊路徑，同時(shí)卡塔爾LNG受阻亦推升天然氣價(jià)格。
　　從結(jié)構(gòu)看，本輪沖突核心在于能源體系“安全屬性”的重估，全球能源配置模式與宏觀傳導(dǎo)路徑均被重塑，各國(guó)政策轉(zhuǎn)向“自主可控+多元替代”。映射至A股，新能源發(fā)電、儲(chǔ)能、電網(wǎng)設(shè)備三大方向受益：新能源裝機(jī)需求中樞上移，儲(chǔ)能戰(zhàn)略地位與盈利能力提升，電網(wǎng)及電力設(shè)備迎來(lái)加速投資周期。
　　此外，宇樹科技IPO受理，擬募資42.02億元，強(qiáng)化模型研發(fā)與制造能力，標(biāo)志人形機(jī)器人從“技術(shù)驗(yàn)證期”邁入“資本加速期”，產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注度與景氣度有望同步提升。
　　▌投資觀點(diǎn)
　　我們看好中國(guó)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈憑借成本與交付優(yōu)勢(shì)，設(shè)備出?？臻g進(jìn)一步打開，建議關(guān)注大金重工、天順風(fēng)能、金風(fēng)科技、中際聯(lián)合、振江股份等公司。
　　對(duì)電力設(shè)備板塊維持“推薦”評(píng)級(jí)。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　行業(yè)技術(shù)發(fā)展進(jìn)度不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、大盤系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、推薦公司業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期等。