>> 中信期貨-中國天然氣市場介紹（二）LNG主流進口國家-260324
| 上傳日期： |
2026/3/24 |
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| 1476KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
桂晨曦,何顥昀 |
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自2022年以來，澳大利亞、卡塔爾與俄羅斯穩(wěn)居我國LNG前三大進口來源國，合計進口量占比保持在70%左右。
卡塔爾是中國LNG主要進口來源國之一，其LNG貿(mào)易以長協(xié)為主，占比超90%。卡塔爾是中國主要LNG進口來源國之一，90%以上貿(mào)易量為長協(xié)貨物，進口由三桶油主導（合計占比超80%）。其LNG價格主要掛鉤油價，且與JKM氣價相關，2025年進口量同比上升，長協(xié)執(zhí)行率達95%；若2026年新項目如期投產(chǎn)，對中國的供應增量有望達260萬噸左右。
澳大利亞是中國主要LNG進口來源國，2025年進口量同比下降21.8%（年末略有回暖）。其LNG價格掛鉤油價，現(xiàn)貨占比高于卡塔爾。2025年長協(xié)占比仍超50%；2026年進口或隨成本下行恢復，但較俄氣無優(yōu)勢。
俄羅斯是中國重要LNG進口來源國，2025年進口量同比上升18.7%。其對中國出口以現(xiàn)貨為主（占比60%），進口企業(yè)日趨多元化。受歐洲禁購影響，大量俄羅斯LNG將轉(zhuǎn)口至亞洲（中國為首要目的地），若俄方持續(xù)降價，進口量有望增長，但需關注地緣及制裁風險。
風險因素：貿(mào)易戰(zhàn)再次升溫；LNG出口裝置投產(chǎn)不及預期
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