>> 渤海證券-機械設(shè)備行業(yè)周報：宇樹科技披露招股書，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈投資布局機會-260325
| 上傳日期： |
2026/3/25 |
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| 1279KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
渤海證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
寧前羽 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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行業(yè)要聞
（1）1-2月我國工程機械進出口貿(mào)易額為110.72億美元，同比增長31.4%。
（2）2月全國工程機械平均開工率為24.65%。
?。?）第22屆中國天津工博會圓滿閉幕。
公司公告
?。?）中國通號：2025年營業(yè)收入同比增長6.40%。
?。?）三超新材：擬投資建設(shè)電池技術(shù)研發(fā)實驗基地。
?。?）浙江華業(yè)：擬投資建設(shè)穆岙生產(chǎn)基地項目。
周行情回顧
2026年3月18日至2026年3月24日，滬深300指數(shù)下跌3.51%，申萬機械設(shè)備行業(yè)下跌5.52%，跑輸滬深300指數(shù)2.02個百分點，在申萬所有一級行業(yè)中位于第17位。
估值方面，截至2026年3月24日，申萬機械設(shè)備行業(yè)市盈率（PE，TTM）為47.08倍，相對滬深300的估值溢價率為241.99%。
本周觀點
工程機械方面，2月工程機械行業(yè)主要產(chǎn)品內(nèi)銷下降明顯主要受春節(jié)錯期、去年同期基數(shù)較高影響，未來重點項目陸續(xù)落地以及大規(guī)模設(shè)備更新政策利好的延續(xù)有望持續(xù)帶動工程機械景氣度回暖。海外方面，目前國內(nèi)工程機械龍頭主機廠加速出海，我國工程機械產(chǎn)品在技術(shù)成熟度、產(chǎn)品性價比等多領(lǐng)域具備較強競爭力，繼續(xù)建議關(guān)注海外市場拓展。
機器人方面，宇樹科技披露招股書，擬募集資金用于智能機器人模型研發(fā)項目、機器人本體研發(fā)項目、新型智能機器人產(chǎn)品開發(fā)項目、智能機器人制造基地建設(shè)項目，進一步鞏固公司在通用機器人領(lǐng)域的行業(yè)龍頭地位和領(lǐng)先技術(shù)優(yōu)勢。我們認(rèn)為，近期人形機器人行業(yè)催化頻出，后續(xù)特斯拉Optimus V3推出有望繼續(xù)帶動市場關(guān)注重回人形機器人領(lǐng)域，建議持續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈投資布局機會。
綜上，我們維持行業(yè)“看好”評級，維持對中聯(lián)重科（000157）、恒立液壓（601100）、捷昌驅(qū)動（603583）、豪邁科技（002595）“增持”評級。
風(fēng)險提示
開工情況不及預(yù)期；經(jīng)濟增速低于預(yù)期；市場風(fēng)險影響超預(yù)期。
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