>> 太平洋證券-日聯(lián)科技(688531)25業(yè)績增速靚麗，新簽訂單實現(xiàn)大幅度增長-260324
| 上傳日期： |
2026/3/26 |
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| 620KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
張世杰,李玨晗 |
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事件：公司發(fā)布25年度業(yè)績快報，公司預(yù)計25年實現(xiàn)營業(yè)總收入10.71億元，同比增長44.88%；預(yù)計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤1.75億元，同比增長21.81%；預(yù)計實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤1.45億元，同比增長50.85%。
25業(yè)績增速靚麗，新簽訂單實現(xiàn)大幅度增長。公司預(yù)計25Q4單季度實現(xiàn)營業(yè)總收入3.34億元，同比增長21%；預(yù)計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤0.50億元，同比增長19%。受到下游需求持續(xù)旺盛與公司產(chǎn)品市場競爭力增強共同驅(qū)動，公司25年業(yè)績增長強勁，且業(yè)績呈逐季提升趨勢。公司積極把握算力爆發(fā)帶來的先進封裝需求，下游應(yīng)用領(lǐng)域多點開花，產(chǎn)品已全面覆蓋集成電路及電子制造、新能源電池、鑄件焊件及材料檢測等戰(zhàn)略新興領(lǐng)域，新簽訂單實現(xiàn)大幅增長。公司已實現(xiàn)微焦點、大功率等工業(yè)X射線源的全譜系覆蓋，納米級開管射線源等高端產(chǎn)品實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，AI智能檢測軟件、3D/CT檢測技術(shù)等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，產(chǎn)品市場競爭力持續(xù)增強。
“橫向拓展、縱向深耕”，打造平臺型工業(yè)檢測設(shè)備企業(yè)。公司全資子公司新加坡瑞泰完成對SSTI 66%股權(quán)的收購，SSTI系新加坡高端半導(dǎo)體檢測診斷與失效分析設(shè)備供應(yīng)商，主要產(chǎn)品包括光子發(fā)射顯微鏡（PEM）、激光時序探針（LTP）等。在產(chǎn)品技術(shù)層面，SSTI在光子發(fā)射檢測、激光時序探針檢測、熱紅外檢測等領(lǐng)域達到國際先進水平，與公司現(xiàn)有的X射線檢測技術(shù)形成良好互補。根據(jù)業(yè)績承諾，SSTI承諾26年至28年平均每年稅后利潤不低于1140萬新元。
盈利預(yù)測與投資建議：預(yù)計2025-2027年營業(yè)總收入分別為10.71、16.41、23.82億元，同比增速分別為44.88%、53.15%、45.15%；歸母凈利潤分別為1.74、3.16、4.54億元，同比增速分別為21.09%、81.98%、43.74%，對應(yīng)25-27年P(guān)E分別為61X、33X、23X，給予“買入”評級。
風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。
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