>> 安糧期貨-安糧觀市-260326
| 上傳日期： |
2026/3/26 |
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| 369KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
安糧期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
朱書穎 |
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原油
宏觀與地緣：美以伊局勢緩和與否各方各執(zhí)一詞，難以達(dá)成共識，但霍爾木茲海峽仍然沒有暢通，同時中東油氣設(shè)施仍在打擊名單上?？ㄋ栆约翱仆氐挠蜌庠O(shè)施遭到打擊，卡特爾LNG設(shè)施損失17%的產(chǎn)能，且恢復(fù)時間長達(dá)3-5年。由于市場對局勢判斷的反復(fù)，原油價格盤面波動劇烈，在危機(jī)徹底解除前，原油價格整體仍然將保持偏強(qiáng)運行，且伴有較大波動率?；魻柲酒澓{復(fù)航、中東油氣設(shè)施的安危成為近期市場的主要影響因素。關(guān)注事態(tài)變化，若有緩和跡象，則宏觀地緣因素逐步消退，價格重心或有回落。
市場分析：海灣局勢的變化將實時影響期貨盤面，因此近期能化價格波動將變大。整體看，能化板塊在中東局勢沒有明確可控前，價格重心仍保持較高位置，但伴有較大波動率，頭部避免追高，風(fēng)險較大。若沒有進(jìn)一步對油氣的打擊，同時霍爾木茲有序開放的話，則疊加此前沙特及阿聯(lián)酋外港發(fā)貨、IEA拋儲、伊拉克管道恢復(fù)以及印度、巴基斯坦船只通過談判通過霍爾木茲海峽等事件或成為原油供需矛盾緩和的主要因素。
參考觀點：原油波動率放大，市場對中東地緣緩和預(yù)期釋放，油價回落。
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