>> 華泰期貨-農(nóng)產(chǎn)品日?qǐng)?bào)：油廠壓榨回升，豆粕延續(xù)震蕩-260326
| 上傳日期： |
2026/3/26 |
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| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨,白旭宇 |
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粕類(lèi)觀點(diǎn)
市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤(pán)豆粕2605合約2932元/噸，較前日變動(dòng)-29元/噸，幅度-0.98%；菜粕2605合約2339元/噸，較前日變動(dòng)-26元/噸，幅度-1.10%?，F(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格3260元/噸，較前日變動(dòng)-60元/噸，現(xiàn)貨基差M05+328，較前日變動(dòng)-31；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨3190元/噸，較前日變動(dòng)-40元/噸，現(xiàn)貨基差M05+258，較前日變動(dòng)-11；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格3270元/噸，較前日變動(dòng)跌-60元/噸，現(xiàn)貨基差M05+338，較前日變動(dòng)-31。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價(jià)格2370元/噸，較前日變動(dòng)-40元/噸，現(xiàn)貨基差RM05+31，較前日變動(dòng)-14。
近期市場(chǎng)資訊，3月24日，巴西全國(guó)谷物出口商協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，巴西3月大豆出口量預(yù)計(jì)為1,587萬(wàn)噸，低于上周預(yù)測(cè)的1,632萬(wàn)噸。
市場(chǎng)分析
下游油廠庫(kù)存持續(xù)消耗，雖然巴西新季大豆豐產(chǎn)，但如果未來(lái)到港出現(xiàn)意外，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)階段性供應(yīng)緊張的局面。在成本端和美豆的支撐下，國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格依舊易漲難跌，未來(lái)仍需重點(diǎn)關(guān)注美豆種植情況，未來(lái)到港情況及宏觀事件變化。
策略
謹(jǐn)慎偏多
風(fēng)險(xiǎn)
宏觀事件影響
玉米觀點(diǎn)
市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤(pán)玉米2605合約2376元/噸，較前日變動(dòng)-7元/噸，幅度-0.29%；玉米淀粉2605合約2763元/噸，較前日變動(dòng)-9元/噸，幅度-0.32%?，F(xiàn)貨方面，遼寧地區(qū)玉米現(xiàn)貨價(jià)格2150元/噸，較前日變動(dòng)+0元/噸，現(xiàn)貨基差為C05+14，較前日變動(dòng)-13；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價(jià)格2900元/噸，較前日變動(dòng)+0元/噸，現(xiàn)貨基差CS05+137，較前日變動(dòng)+9。
近期市場(chǎng)資訊，巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司表示，截至3月21日，巴西2025/26年度二季玉米種植完成91.6%，上周85.5%，去年同期95.6%，五年均值90.7%；巴西2025/26年度首季玉米收獲進(jìn)度數(shù)據(jù)為38.0%,上周34.0%，去年同期48.0%，五年均值39.5%。烏克蘭農(nóng)業(yè)部稱，截至3月23日，2025/26年度烏克蘭谷物出口量為2482萬(wàn)噸，比去年同期減少23.0%。3月1-16日的谷物出口量為239萬(wàn)噸，低于去年同期的303萬(wàn)噸。本年度迄今烏克蘭出口956萬(wàn)噸小麥，同比降低25.9%;出口玉米1349萬(wàn)噸，同比降低18.9%;出口大麥193萬(wàn)噸，同比降低12.0%。
市場(chǎng)分析
當(dāng)前深加工企業(yè)玉米庫(kù)存依舊偏低，多選擇提價(jià)促收，進(jìn)一步支撐玉米價(jià)格。飼料企業(yè)對(duì)高價(jià)玉米接受度不高，在小麥等其他替代品優(yōu)勢(shì)明顯的情況下多使用替代品進(jìn)入飼料。北方港口玉米價(jià)格依舊保持堅(jiān)挺。目前市場(chǎng)小麥拍賣(mài)成交情況良好且有一定溢價(jià)，后續(xù)拍賣(mài)量將進(jìn)一步增加至80萬(wàn)噸，且稻谷也存在拍賣(mài)傳言，未來(lái)仍需重點(diǎn)關(guān)注替代谷物的拍賣(mài)成交率與成交價(jià)格，玉米市場(chǎng)目前整體供應(yīng)偏緊，且在小麥高價(jià)的影響下，整體玉米價(jià)格預(yù)計(jì)仍將維持強(qiáng)勢(shì)。
策略
謹(jǐn)慎偏多
風(fēng)險(xiǎn)
谷物拍賣(mài)情況
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