>> 華泰期貨-甲醇日報：港口庫存兌現(xiàn)快速去庫-260326
| 上傳日期： |
2026/3/26 |
大小： |
2482KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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無限制-登錄即可下載 |
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甲醇
觀點(diǎn)市場要聞與重要數(shù)據(jù)
內(nèi)地方面：Q5500鄂爾多斯動力煤560元/噸（+0），內(nèi)蒙煤制甲醇生產(chǎn)利潤768元/噸（-68）；內(nèi)地甲醇價格方面，內(nèi)蒙北線2363元/噸（-68），內(nèi)蒙北線基差-127元/噸（-18），內(nèi)蒙南線2405元/噸（-35）；山東臨沂2850元/噸（-10），魯南基差-39元/噸（+40）；河南2700元/噸（-70），河南基差-189元/噸（-20）；河北2725元/噸（+0），河北基差-104元/噸（+50）。隆眾內(nèi)地工廠庫存432980噸（-52420），西北工廠庫存257100噸（-43500）；隆眾內(nèi)地工廠待發(fā)訂單286370噸（+7077），西北工廠待發(fā)訂單144500噸（+2500）。
港口方面：太倉甲醇3045元/噸（-168），太倉基差-44元/噸（-118），CFR中國401美元/噸（-4），華東進(jìn)口價差-149元/噸（-51），常州甲醇3060元/噸；廣東甲醇3155元/噸（-160），廣東基差66元/噸（-110）。隆眾港口總庫存1155500噸（-106200），江蘇港口庫存575500噸（-51700），浙江港口庫存285000噸（-33000），廣東港口庫存161000噸（-7000）；下游MTO開工率84.08%（+2.88%）。
地區(qū)價差方面：魯北-西北-280價差128元/噸（+38），太倉-內(nèi)蒙-550價差133元/噸（-101），太倉-魯南-250價差-55元/噸（-158）；魯南-太倉-100價差-295元/噸（+158）；廣東-華東-180價差-70元/噸（+8）；華東-川渝-200價差-40元/噸（-168）。
市場分析
市場繼續(xù)關(guān)注美伊和談進(jìn)展，但美國給出的條件苛刻，伊朗不接受談判條件及?；?，繼續(xù)關(guān)注后續(xù)進(jìn)展。甲醇表現(xiàn)低開高走，一方面是美伊談判的苗頭一改此前化工板塊連續(xù)上漲的氛圍，另一方面是雙方給出的條件仍難有效達(dá)成，因此目前仍是“邊打邊談”階段。
港口方面。中國港口去庫快速兌現(xiàn)，4月進(jìn)口到港預(yù)期進(jìn)一步下降至歷史低位，港口去庫持續(xù)性掛鉤伊朗甲醇裝置停車持續(xù)時長。港口需求方面，興興及盛虹MTO檢修仍持續(xù)，關(guān)注盛虹4月復(fù)工預(yù)期。
內(nèi)地工廠庫存延續(xù)回落，煤頭甲醇開工僅高位小幅回落，春檢量級仍有限。傳統(tǒng)下游開工上升，甲醛繼續(xù)季節(jié)性提負(fù)，MTBE開工在出口支撐下仍高位盤整。
策略
單邊：謹(jǐn)慎逢低做多套保
跨期：無
跨品種：無
風(fēng)險
伊朗戰(zhàn)局動向，霍爾木茲海峽通航情況，伊朗裝置停機(jī)持續(xù)時間，MTO檢修持續(xù)時間
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