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研究結(jié)論
　　當(dāng)前能源安全主線投資價(jià)值：美伊沖突加劇全球能源安全焦慮，凸顯我國(guó)能源轉(zhuǎn)型優(yōu)勢(shì)。（1）各國(guó)已經(jīng)重新開(kāi)始審視新能源為能源供給多元化的價(jià)值。中國(guó)堅(jiān)定推行碳達(dá)峰與能源轉(zhuǎn)型，早已提前布局能源安全與新能源技術(shù)，海外新能源需求缺口持續(xù)擴(kuò)大，疊加全球能源轉(zhuǎn)型浪潮加速推進(jìn)，中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)鏈出海增長(zhǎng)空間有望進(jìn)一步打開(kāi)；（2） 2026年以來(lái)效率主線越走越弱，關(guān)于安全的交易越走越強(qiáng)，未來(lái)能源安全有望成為市場(chǎng)主線，重點(diǎn)看好光伏設(shè)備；（3）當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)資源品價(jià)格繼續(xù)快速上行的預(yù)期減弱，中游板塊（包含大量電子、通信設(shè)備、新能源制造等“新質(zhì)生產(chǎn)力”標(biāo)的）表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性。
　　當(dāng)前能源安全相關(guān)指數(shù)：光伏產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)+綜合型綠色電力指數(shù)，滿足不同投資銳度。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上共有21只ETF跟蹤上述板塊，覆蓋指數(shù)共4條，我們可以將這些指數(shù)分為兩大類(lèi)：（1）光伏產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)：中證光伏產(chǎn)業(yè)、中證光伏龍頭30指數(shù)；（2）綜合型綠色電力指數(shù)：中證綠色電力、國(guó)證綠色電力指數(shù)。相關(guān)指數(shù)中盤(pán)特點(diǎn)鮮明，各有側(cè)重和特色，滿足不同投資銳度；從長(zhǎng)期表現(xiàn)來(lái)看，光伏產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)呈現(xiàn)出明顯的高波動(dòng)、強(qiáng)周期特征，綜合型綠色電力指數(shù)呈現(xiàn)出相對(duì)穩(wěn)健、防御性更強(qiáng)的特征。
　　代表ETF參考：關(guān)注銀華光伏ETF（516880）、匯添富光伏ETF（516290）、國(guó)泰光伏ETF（159864）、鵬華光伏ETF（159863）、富國(guó)綠色電力ETF（561170）、國(guó)泰綠色電力ETF（159669）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)政策變化超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、主題炒作風(fēng)險(xiǎn)、量化模型滯后性風(fēng)險(xiǎn)等。本報(bào)告結(jié)論完全基于公開(kāi)的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，對(duì)基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不能保證未來(lái)的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。
　　本報(bào)告不涉及證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)，不涉及對(duì)基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對(duì)任何指數(shù)樣本股的推薦。