久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2025年年報(bào)。公司2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入879.28億元，同比-5.19%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)31.87億元，同比-4.82%。其中，2025Q4單季營(yíng)業(yè)總收入為163.96億元，同比-26.03%；歸母凈利潤(rùn)為3.75億元，同比-32.46%。
　　分紅：2025年分紅比例提升至54.95%。
　　凈利率略有下降。毛利率：2025年公司毛利率同比提升0.53pct至21.31%。費(fèi)率端：2025年銷(xiāo)售/管理/研發(fā)/財(cái)務(wù)費(fèi)率為9.85%/2.73%/3.91%/0.23%，同比增加0.15pct/0.04pct/0.2pct/0.27pct。財(cái)務(wù)費(fèi)率變動(dòng)主要受匯兌損益影響。凈利率：公司2025年凈利率同比變動(dòng)-0.14pct至5.38%。
　　現(xiàn)金流：2025年公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額57.96億元，同比+12.94%，其中銷(xiāo)售商品收到的現(xiàn)金為803.26億元，同比+4.90%。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議?？紤]到公司2025年業(yè)績(jī)表現(xiàn)及未來(lái)行業(yè)整體環(huán)境，我們預(yù)計(jì)公司2026-2028年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)32.12/34.97/37.49億元，同比增長(zhǎng)0.8%/8.9%/7.2%，維持“增持”投資評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。