>> 國信證券-金融工程月報：券商金股2026年4月投資月報-260401
| 上傳日期： |
2026/4/1 |
大小： |
2161KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
張欣慰,張宇 |
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券商金股股票池上月回顧
2026年3月，佛塑科技、源杰科技、亞翔集成等券商金股股票的月度上漲幅度靠前。
2026年3月，招商證券、國海證券、太平洋證券收益排名前三，月度收益分別為-5.00%、-5.30%、-5.89%，同期偏股混合型基金指數(shù)收益-8.62%，滬深300指數(shù)收益-5.53%。
2026年以來，申萬宏源證券、東吳證券、國海證券收益排名前三，年度收益分別為11.22%、10.32%、9.15%，同期偏股混合型基金指數(shù)收益-0.91%，滬深300指數(shù)收益-3.89%。
券商金股股票池中選股因子表現(xiàn)
最近一個月，單季度營收增速、SUE、單季度ROE表現(xiàn)較好，總市值、BP、預期股息率表現(xiàn)較差；
今年以來，分析師凈上調(diào)幅度、總市值、SUE表現(xiàn)較好，EPTTM、預期股息率、盈余公告后跳空超額表現(xiàn)較差。
券商金股股票池本月特征
截至2026年4月1日，共有38家券商發(fā)布本月金股。在對券商金股股票池進行去重后，總共有231只A股。
從絕對占比來看，本期券商金股在基礎化工(9.57%)、電子(8.12%)、有色金屬(7.83%)、機械(7.54%)、通信(6.96%)行業(yè)配置較高。
從相對變化來看，本期券商金股在通信(+2.76%)、銀行(+1.79%)、交通運輸(+1.26%)行業(yè)增配較多，在電子(-4.70%)、石油石化(-1.76%)、計算機(-1.47%)行業(yè)減配較多。
從風格暴露來看，本月券商金股股票池偏向中市值、高估值、強動量風格。
在券商金股股票池中，如果前期市場的關注度相對較少，隨著券商分析師將其推薦為金股，其獲得的市場關注度將會明顯提升?；诖?，我們從買方關注度和賣方關注度兩個視角，尋找出市場前期關注度相對較少的券商金股。
券商金股業(yè)績增強組合
本月（20260302-20260331），券商金股業(yè)績增強組合絕對收益-6.52%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益2.10%。
本年（20260102-20260331），券商金股業(yè)績增強組合絕對收益6.62%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益7.53%。今年以來，券商金股業(yè)績增強組合在主動股基中排名10.35%分位點（385/3721）。
風險提示：市場環(huán)境變動風險，模型失效風險。
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