>> 上海證券-醫(yī)藥生物行業(yè)周報：多重共振催化，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈迎價值兌現(xiàn)期-260401
| 上傳日期： |
2026/4/1 |
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| 378KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張林晚 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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主要觀點
ELCC火熱召開，國內(nèi)藥企多項肺癌領(lǐng)域積極成果發(fā)布。當?shù)貢r間3月25日至28日，2026年歐洲肺癌大會（ELCC）在丹麥哥本哈根舉行召開。歐洲肺癌大會是全球肺癌領(lǐng)域極具影響力的學(xué)術(shù)會議，由歐洲腫瘤內(nèi)科學(xué)會（ESMO）與國際肺癌研究協(xié)會（IASLC）聯(lián)合主辦，旨在推動肺癌基礎(chǔ)研究、臨床診療及多學(xué)科協(xié)作創(chuàng)新。
本次大會中，國內(nèi)創(chuàng)新藥企多項前沿研究成果亮相：（1）恒瑞醫(yī)藥自主研發(fā)的阿得貝利單抗注射液（艾瑞利）、甲磺酸阿帕替尼片（艾坦）、夫那奇珠單抗注射液(安達靜)以及在研藥物SHR-A2009的7項肺癌領(lǐng)域研究（包括1項簡短口頭報告、4項Poster壁報展示和2項正在進行中的研究摘要）陸續(xù)正式發(fā)布。（2）中國生物制藥核心企業(yè)正大天晴自主研發(fā)的TQB2922（EGFR/cMET雙特異性抗體）用于非小細胞肺癌的I期臨床研究結(jié)果首次披露，并入選大會口頭報告；此外，公司還有3項研究以壁報展示，涵蓋安羅替尼（小分子多靶點受體酪氨酸激酶抑制劑）和格索雷塞（KRASG12C抑制劑)，涉及非小細胞肺癌和小細胞肺癌。（3）石藥集團對EGFR單抗JMT101（Becotarug）聯(lián)合奧希替尼治療含鉑治療失敗的EGFR ex20ins非小細胞肺癌II期研究最終OS分析及亞組分析結(jié)果更新發(fā)布簡短口頭報告。（4）科倫博泰以重磅口頭報告（LBA4）形式，公布蘆康沙妥珠單抗（SKB264/Sac-TMT）用于經(jīng)EGFR-TKI和含鉑化療治療失敗的EGFR突變陽性（EGFRm）晚期非小細胞肺癌患者OS分析結(jié)果。（5）百利天恒自主研發(fā)的iza-bren (EGFR×HER3雙抗ADC)聯(lián)合斯魯利單抗，用于一線治療廣泛期小細胞肺癌（ES-SCLC）的臨床研究成果，入選大會口頭報告。（6）信達生物1類創(chuàng)新藥、第三代表皮生長因子受體酪氨酸激酶抑制劑（EGFR-TKI）利厄替尼片（奧壹新），針對EGFR敏感突變局部晚期或轉(zhuǎn)移性非小細胞肺癌一線治療的III期臨床研究總生存期（OS）長期隨訪數(shù)據(jù)在大會首次發(fā)布。（ 7）君實生物自主研發(fā)的特瑞普利單抗皮下注射液（JS001sc）對比特瑞普利單抗靜脈注射液（JS001）聯(lián)合化療一線治療復(fù)發(fā)或轉(zhuǎn)移性非鱗狀非小細胞肺癌的Ⅲ期臨床研究結(jié)果在會上以口頭報告的形式發(fā)布。該研究是國產(chǎn)PD-1藥物皮下制劑的首個Ⅲ期臨床研究。（8）復(fù)宏漢霖創(chuàng)新型抗PD-1單抗H藥漢斯狀在肺癌領(lǐng)域的多項研究結(jié)果以壁報形式正式發(fā)布，覆蓋局限期小細胞肺癌鞏固治療、非小細胞肺癌新輔助治療以及鱗狀非小細胞肺癌和廣泛期小細胞肺癌真實世界研究等多個方向。（9）迪哲醫(yī)藥公布舒沃哲（舒沃替尼片）一線治療攜帶表皮生長因子受體P環(huán)和αC螺旋壓縮（PACC）或其他罕見突變的晚期非小細胞肺癌的最新研究數(shù)據(jù)。
2025年度業(yè)績密集披露，創(chuàng)新藥板塊表現(xiàn)亮眼。恒瑞醫(yī)藥實現(xiàn)營業(yè)收入316.29億元，同比增長13.02%；實現(xiàn)歸母凈利潤77.11億元，同比增長21.69%；藥明康德實現(xiàn)營業(yè)收入454.56億元，同比增長15.84%；實現(xiàn)歸母凈利潤191.51億元，同比增長102.65%；三生制藥實現(xiàn)營業(yè)收入176.96億元，同比增長94.29%；實現(xiàn)歸母凈利潤84.82億元，同比增長305.78%；榮昌生物實現(xiàn)營業(yè)收入32.51億元，同比增長89.36%；實現(xiàn)歸母凈利潤7.10億元，同比增長148.33%。
投資建議
我們認為，進入業(yè)績披露期，創(chuàng)新藥板塊表現(xiàn)突出，產(chǎn)品管線商業(yè)化兌現(xiàn)及BD授權(quán)合作共同發(fā)力，貢獻業(yè)績增長動能。近期國際重磅醫(yī)學(xué)會議陸續(xù)召開，創(chuàng)新藥企積極參與亮相，研究成果及臨床數(shù)據(jù)有望密集讀出。建議關(guān)注創(chuàng)新藥板塊：恒瑞醫(yī)藥、中國生物制藥、石藥集團等。
風(fēng)險提示
藥品/耗材降價風(fēng)險；行業(yè)政策變動風(fēng)險等；市場競爭加劇風(fēng)險等。
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