>> 國泰海通證券-易普力(002096)2025年年報點(diǎn)評：2025年扣非凈利潤同比上升6.81%，業(yè)務(wù)布局持續(xù)優(yōu)化-260401
| 上傳日期： |
2026/4/1 |
大小： |
986KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國泰海通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉威 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
本報告導(dǎo)讀：
2025年扣非凈利潤同比上升6.81%。深耕礦山主陣地，提升服務(wù)促轉(zhuǎn)型，業(yè)務(wù)布局持續(xù)優(yōu)化。
投資要點(diǎn)：
維持“增持”評級。預(yù)計(jì)公司2026-2028年EPS分別為0.79、0.87和0.98元?？紤]到同行業(yè)可比公司估值，考慮到公司為中國民爆行業(yè)龍頭給予一定估值溢價，我們給予公司2026年19.1倍PE，維持目標(biāo)價15.11元，維持“增持”評級。
2025年扣非凈利潤同比上升6.81%。2025年，公司營業(yè)總收入98.32億元，同比上升15.05%；歸母凈利潤7.93億元，同比上升11.16%；扣非凈利潤7.18億元，同比上升6.81%。主要的業(yè)績驅(qū)動因素：一是聚焦國家戰(zhàn)略，優(yōu)化市場布局。二是踐行行業(yè)倡議，穩(wěn)固核心業(yè)務(wù)。三是強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動，激活發(fā)展?jié)撃?。四是深化系統(tǒng)改革，激發(fā)內(nèi)生動能。五是狠抓提質(zhì)增效，夯實(shí)發(fā)展根基。
深耕礦山主陣地，提升服務(wù)促轉(zhuǎn)型，業(yè)務(wù)布局持續(xù)優(yōu)化。立足礦山工程服務(wù)核心主戰(zhàn)場，堅(jiān)持“存量穩(wěn)固”與“增量拓展”雙輪驅(qū)動，全面提升一體化綜合服務(wù)能力。一是存量基本盤堅(jiān)如磐石。內(nèi)蒙古、山西、河南等重點(diǎn)區(qū)域存量項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)全面按期續(xù)簽。二是增量新賽道多點(diǎn)開花。寧夏、湖北、廣西等新興區(qū)域及納米比亞、利比里亞等“一帶一路”沿線國別優(yōu)質(zhì)增量項(xiàng)目順利落地。三是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)向好。礦山施工總承包業(yè)務(wù)營收占比持續(xù)提升，市場布局更趨合理。所屬各單位深耕主責(zé)主業(yè)、強(qiáng)化區(qū)域責(zé)任擔(dān)當(dāng)，形成了“國內(nèi)深耕、海外拓局，存量增量齊發(fā)力”的良好態(tài)勢，有力支撐了公司高質(zhì)量發(fā)展大局。
數(shù)智轉(zhuǎn)型全面提速，引領(lǐng)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。公司堅(jiān)定不移走智能、安全、綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展之路。以新質(zhì)生產(chǎn)力賦能產(chǎn)業(yè)升級，在礦山施工與民爆物品生產(chǎn)雙賽道上同步發(fā)力，重塑行業(yè)發(fā)展新范式。在礦山施工總承包業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司依托物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能和數(shù)字孿生等前沿技術(shù)，創(chuàng)新構(gòu)建“1+6+N”智能化礦山總體架構(gòu)，以新疆宜化項(xiàng)目為藍(lán)本，成功打造了露天煤礦智能化轉(zhuǎn)型樣板工程。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動風(fēng)險、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整風(fēng)險、安全生產(chǎn)風(fēng)險、原材料價格波動風(fēng)險。
|
|
