>> 國信證券-宏觀經(jīng)濟深度報告：有形之手(3)，新一輪財政增收路線圖-260402
| 上傳日期： |
2026/4/3 |
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| 2415KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
董德志,田地,王奕群 |
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核心觀點
本文是“有形之手”系列研究的第三篇，以財政增收、穩(wěn)定宏觀稅負(fù)為主線，詳細(xì)探討短期內(nèi)主要稅種可能的改革方向和增收空間。
在“財政不可能三角”理論下，如果要維持一定的財政支出強度、同時保持政府杠桿率的溫和擴張，就必須在財政增收和宏觀稅負(fù)上做文章。
財政增收的重要途徑之一是提高國有企業(yè)利潤上繳比例，盤活國有資產(chǎn)。另一重要路徑是深化稅制改革，優(yōu)化稅種結(jié)構(gòu)、提升征管效能。
增值稅剛完成立法，短期不會有大的變動，加強征管仍將是今年的主基調(diào)，優(yōu)化增值稅留抵退稅制度和抵扣鏈條、提升稅收征收率，將潛在稅基轉(zhuǎn)化為實際稅收收入。后續(xù)可能調(diào)整增值稅央地分成，將地方分成進一步提高。
消費稅改革將沿四條主線推進：一是“十五五”期間僅下劃部分較小稅目，煙草、成品油等規(guī)模較大的稅目繼續(xù)保留在中央；二是征收環(huán)節(jié)后移，有望帶動稅基相應(yīng)擴大、形成一定新增財力；三是征稅范圍有望適度擴展，如將高耗能、高污染產(chǎn)品、高端奢侈消費以及高糖、高脂食品等納入；四是稅率進行結(jié)構(gòu)性優(yōu)化，高端酒類、煙草等品類稅率存在上調(diào)可能。
企業(yè)所得稅主要是清理稅收優(yōu)惠、強化反避稅并對接全球最低稅規(guī)則。在不改變稅率的前提下，企業(yè)所得稅擴大收入主要依靠拓寬稅基、強化征管與提升經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量三方面協(xié)同發(fā)力。
個人所得稅是2025年加強征管效果較為突出的稅種，后續(xù)目標(biāo)是進一步提升稅收再分配調(diào)節(jié)效果，重點強化對高收入群體的稅收調(diào)節(jié)。一是推進資本利得、經(jīng)營所得并入綜合所得，統(tǒng)一適用七級超額累進稅率；二是優(yōu)化并擴大專項附加扣除范圍，更好體現(xiàn)“投資于人”的政策導(dǎo)向；三是個稅起征點預(yù)計在“十五五”期間上調(diào)。
地方附加稅是將“一稅兩費”（城建稅、教育費附加、地方教育附加）合并，即部分第二本賬的收入轉(zhuǎn)移到第一本賬，2025年規(guī)模在9460億左右，征收率約為11%；后續(xù)增收空間主要看合并后地方政府對征收率的調(diào)整，每提升一個百分點，地方收入增加900億左右。
房產(chǎn)稅預(yù)計“十五五”期間難以全國鋪開，后續(xù)改革將以擴大試點、整合優(yōu)化相關(guān)稅種為主。
整體而言，我國稅制改革將通過優(yōu)化稅種結(jié)構(gòu)、提升征管效率增強財政可持續(xù)性，在穩(wěn)增長、防風(fēng)險的同時，推動稅制從間接稅為主向直接稅傾斜，兼顧稅收的財政收入功能與分配、調(diào)控功能，適配高質(zhì)量發(fā)展與國家治理現(xiàn)代化需求。
風(fēng)險提示：稅收政策梳理不全，經(jīng)濟復(fù)蘇存在波動。
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