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PX：由于耶穌受難日假期，今日Px提前收盤。今天Px價(jià)格上漲，3單6月亞洲現(xiàn)貨均在1240成交，尾盤實(shí)貨5月在1256有買盤，6月在1240有買盤，均無(wú)賣盤。今日PX估價(jià)在1249美元/噸，較昨日上漲35美元。
　　PX國(guó)產(chǎn)開工率81%，亞洲開工率69.5%。
　　PTA：本周PTA裝置變動(dòng)：本周逸盛新材料720萬(wàn)噸、百宏250萬(wàn)噸裝置降負(fù)，個(gè)別裝置負(fù)荷小幅調(diào)整，至周四國(guó)內(nèi)PTA負(fù)荷調(diào)整至79%。
　　 MEG：截至4月2日，中國(guó)大陸地區(qū)乙二醇整體開工負(fù)荷在63.85%（環(huán)比上期下降1.98%），其中草酸催化加氫法（合成氣）制乙二醇開工負(fù)荷在74.76%（環(huán)比上期上升1.48%）。
　　聚酯：截至本周四，初步核算國(guó)內(nèi)大陸地區(qū)聚酯負(fù)荷在86.6%附近。
　　本周，滌綸工業(yè)絲行業(yè)開工負(fù)荷多維持為主，個(gè)別略微調(diào)整，截至目前，國(guó)內(nèi)滌綸工業(yè)絲總體理論開工負(fù)荷在73%左右。（2026年1月起，滌綸工業(yè)絲產(chǎn)能基數(shù)為328.6萬(wàn)噸）
　　江浙滌絲今日產(chǎn)銷繼續(xù)清淡，至下午4點(diǎn)附近平均產(chǎn)銷估算在2成略偏上。江浙幾家工廠產(chǎn)銷分別在30%、25%、30%、60%、35%、35%、20%、10%、30%、50%、10%、20%、10%、5%、200%、0%、20%、10%。
　　今日直紡滌短工廠銷售適度好轉(zhuǎn)，截止下午3:00附近，平均產(chǎn)銷72%，部分工廠產(chǎn)銷：50%、50%、80%、20%、80%、120%、20%、50%、160%、61%、180%。
　　【趨勢(shì)強(qiáng)度】
　　對(duì)二甲苯趨勢(shì)強(qiáng)度：1
　　PTA趨勢(shì)強(qiáng)度：1
　　MEG趨勢(shì)強(qiáng)度：1
　　注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【觀點(diǎn)及建議】
　　PX：短期震蕩市，多SC空PX。多BZ空PX。當(dāng)前的矛盾在于高企的原材料成本價(jià)格與疲軟的下游需求之間的矛盾。在當(dāng)前的時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，下游訂單處于青黃不接的階段，清明節(jié)面臨放假停工的問題，而成本端原油價(jià)格持續(xù)上漲，導(dǎo)致PX估值繼續(xù)上移。供需層面PX開工率進(jìn)一步下降至81%，但PX庫(kù)存仍然充足，現(xiàn)貨銷售困難，貿(mào)易商或選擇拋售到盤面上，臨近04合約交割，PX價(jià)格上沖難度相對(duì)較前期更大。但考慮到4月份是海內(nèi)外煉化企業(yè)真正面臨大考的階段，未來(lái)供應(yīng)不可避免的將出現(xiàn)減量，因此單邊價(jià)格我們不看弱，如果有充分回調(diào)仍建議回調(diào)做多為主。但考慮到漲幅難以繼續(xù)跟上原油，建議關(guān)注多SC空PX，以及多BZ空PX對(duì)沖頭寸。
　　PTA：不追高，回調(diào)多，月差5-9低于50元/噸附近繼續(xù)維持正套操作。當(dāng)前PTA供應(yīng)充足，開工率維持在79%（-2%），下游聚酯開工回落至86.6%。短期供應(yīng)寬松的問題將影響04合約以及4月初的走勢(shì)，本輪上漲過程中或難以追上成本端原油石腦油漲幅。但考慮到4月份海內(nèi)外PX供應(yīng)將明顯收縮，PTA庫(kù)存將進(jìn)入加速下滑的局面。聚酯方面，織造補(bǔ)貨意愿暫時(shí)不足，但部分品類出口需求快速增長(zhǎng)，不排除其他品類在4-5月份出現(xiàn)類似情況。因此PTA中期而言趨勢(shì)我們認(rèn)為仍偏強(qiáng)，后續(xù)出現(xiàn)回調(diào)，仍以回調(diào)做多為主。關(guān)注多EB空PTA對(duì)沖。
　　MEG：短期高位震蕩市。乙二醇供應(yīng)減量體現(xiàn)在中東貨源確定性的缺失。4月份乙二醇進(jìn)口量將明顯收縮。另外印度地區(qū)近期乙二醇貨源短缺，中國(guó)出口乙二醇增加。國(guó)產(chǎn)乙二醇裝置開工率本周進(jìn)一步下降至63.8%，煤制裝置開工穩(wěn)定，但難以提供較多供應(yīng)增量，因此乙二醇港口庫(kù)存去化速度相對(duì)其他品種預(yù)計(jì)更快。乙二醇單邊價(jià)格仍偏強(qiáng)，5-9月差維持正套操作。