>> 中山證券-4月3日A股市場點(diǎn)評：滬指再失3900點(diǎn)-260403
| 上傳日期： |
2026/4/3 |
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| 253KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
中山證券 |
| 評級： |
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作者： |
唐晉榮，方鵬飛，葛淼 |
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事件解讀
據(jù)21世紀(jì)新聞報道消息，央視記者當(dāng)?shù)貢r間4月2日獲悉，美國政府將對部分進(jìn)口藥品加征100%的關(guān)稅。美國白宮發(fā)布公告說，美國總統(tǒng)特朗普當(dāng)日（4月2日）簽署一份文件，依據(jù)《1962年貿(mào)易擴(kuò)展法》第232條款，美國將對進(jìn)口專利藥和制藥成分加征100%的關(guān)稅。這一措施同時提供豁免或下調(diào)關(guān)稅的路徑，旨在迫使制藥企業(yè)與白宮就藥品價格和產(chǎn)業(yè)回流等達(dá)成協(xié)議。該關(guān)稅政策對全球醫(yī)藥行業(yè)的沖擊小于前期市場預(yù)期，對中國醫(yī)藥行業(yè)的影響也相對有限。
據(jù)券商中國報道，在資本市場活躍度穩(wěn)步提升的背景下，上市券商2025年年報亮點(diǎn)紛呈。目前已披露業(yè)績的25家券商中，24家券商均實(shí)現(xiàn)營收與凈利雙增，歸母凈利潤同比增幅最高可至405.49%，最低為6.72%。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)特征方面，財富管理業(yè)務(wù)“全面開花”，七成券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入增幅超30%；投行業(yè)務(wù)觸底反彈，20家券商實(shí)現(xiàn)正增長；自營業(yè)務(wù)強(qiáng)者愈強(qiáng)；資管業(yè)務(wù)則分化明顯，僅13家券商取得資管業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入增長。后續(xù)需持續(xù)關(guān)注行業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)新變化，以及今年資本市場的走勢特征對券商業(yè)績的潛在影響。
市場展望
4月3日，主要指數(shù)震蕩調(diào)整，滬指再失3900點(diǎn)。通信、電子、非銀金融等板塊相對強(qiáng)勢。光模塊、光刻機(jī)、工業(yè)氣體概念走強(qiáng)。農(nóng)林牧漁、電力設(shè)備、紡織服飾板塊調(diào)整明顯。
展望下個交易日，市場可能延續(xù)震蕩整理格局，需要關(guān)注政策面變化和資金流向。當(dāng)前市場處于業(yè)績披露期，投資者情緒相對謹(jǐn)慎，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會依然存在。由今日情況看，科技主線仍是市場焦點(diǎn)，特別是與人工智能、通信技術(shù)相關(guān)的領(lǐng)域。同時，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期增強(qiáng)，部分調(diào)整充分的消費(fèi)和金融板塊也值得關(guān)注，但需注意市場整體風(fēng)險偏好變化和資金面壓力。
中東局勢仍是重要變量，假期需關(guān)注美國、以色列、伊朗的最新表態(tài)與軍事部署動向。
風(fēng)險提示：中東局勢超預(yù)期升級，海外降息幅度不及預(yù)期，大宗商品價格劇烈波動。
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