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深證成指、創(chuàng)業(yè)板指確認(rèn)日線(xiàn)級(jí)別下跌。本周（3.30-4.5），大盤(pán)震蕩下行，上證指數(shù)全周收跌0.86%。在此背景下，房地產(chǎn)確認(rèn)周線(xiàn)級(jí)別下跌，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、建筑、建材紛紛確認(rèn)日線(xiàn)級(jí)別下跌，銀行逆勢(shì)迎來(lái)日線(xiàn)級(jí)別上漲。當(dāng)下，市場(chǎng)已進(jìn)入日線(xiàn)級(jí)別下跌后半程，理由如下：1、幾乎所有的寬基指數(shù)均已確認(rèn)日線(xiàn)級(jí)別下跌；2、28個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中，目前還有8個(gè)行業(yè)處于日線(xiàn)級(jí)別上漲中；3、一波日線(xiàn)級(jí)別下跌平均要持續(xù)2-3個(gè)月，目前來(lái)看時(shí)間已經(jīng)過(guò)半。對(duì)于后市，我們?nèi)匀唤ㄗh投資者耐心等待，防御為主，可以適當(dāng)參與超跌反彈行情，大的投資機(jī)會(huì)還需要時(shí)間消化醞釀。中期來(lái)看，上證指數(shù)、上證50、滬深300、中證500、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50紛紛確認(rèn)周線(xiàn)級(jí)別上漲，而且在日線(xiàn)上只走出了3-5浪，中期牛市只是進(jìn)入中場(chǎng)休息；此外，已有26個(gè)行業(yè)處于周線(xiàn)級(jí)別上漲中，且10個(gè)行業(yè)周線(xiàn)上漲走了1-3浪結(jié)構(gòu)，因此我們認(rèn)為本輪牛市是個(gè)普漲格局。中期對(duì)于投資者而言，仍然可以逆勢(shì)布局。
　　A股景氣指數(shù)觀(guān)察。截至2026年4月3日，A股景氣指數(shù)為18.50，相比2023年底上升13.07，當(dāng)前處于上升周期中。
　　A股情緒指數(shù)觀(guān)察。當(dāng)前A股情緒見(jiàn)底指數(shù)信號(hào)：空，A股情緒見(jiàn)頂指數(shù)信號(hào)：空，綜合信號(hào)為：空。
　　指數(shù)增強(qiáng)組合本周表現(xiàn)不錯(cuò)。中證500增強(qiáng)組合跑贏基準(zhǔn)0.57%，滬深300增強(qiáng)組合跑輸基準(zhǔn)0.24%。
　　風(fēng)格上，當(dāng)前動(dòng)量因子占優(yōu)。從純因子收益來(lái)看，本周醫(yī)藥、通信、銀行等行業(yè)因子相對(duì)市場(chǎng)市值加權(quán)組合跑出較高超額收益，電力及公用事業(yè)、電力設(shè)備、煤炭等行業(yè)因子回撤較多；風(fēng)格因子中，動(dòng)量因子超額收益較高，流動(dòng)性呈較為顯著的負(fù)向超額收益。從近期因子表現(xiàn)來(lái)看，高動(dòng)量股表現(xiàn)優(yōu)異，流動(dòng)性、價(jià)值等因子表現(xiàn)不佳。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：量化周報(bào)觀(guān)點(diǎn)全部基于歷史統(tǒng)計(jì)與量化模型，存在歷史規(guī)律與量化模型失效的風(fēng)險(xiǎn)。