>> 國貿(mào)期貨-新能源周報：供給端增產(chǎn)，需求端采買備貨-260407
| 上傳日期： |
2026/4/7 |
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| 3132KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
國貿(mào)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
白素娜,陳宇森 |
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供給端
偏多
?。?）全國周產(chǎn)6.87萬噸，環(huán)比+1.88%；全國開爐196臺，環(huán)比-7臺。
?。?）主產(chǎn)區(qū)：新疆地區(qū)周產(chǎn)4.51萬噸，環(huán)比+6.29%，開爐數(shù)環(huán)比-3臺。云南地區(qū)周產(chǎn)0.36萬噸，環(huán)比-11.63%，開爐數(shù)環(huán)比-2臺。四川地區(qū)周產(chǎn)0.04萬噸，環(huán)比+0.00%，開爐數(shù)環(huán)比0臺。
?。?）3月產(chǎn)量32.99萬噸，環(huán)比+19.66%，同比-3.59%；4月排產(chǎn)33.29萬噸，環(huán)比+0.91%，同比+10.67%。
需求端
中性
?。?）多晶硅：①周產(chǎn)1.91萬噸，環(huán)比-1.75%。②工廠庫存38.74萬噸，環(huán)比+1.52%。③單噸利潤約-7427元，環(huán)比-1763元。④3月產(chǎn)量8.59萬噸，環(huán)比+11.56%，同比-10.61%；4月排產(chǎn)9.10萬噸，環(huán)比+5.94%，同比-4.61%。
（2）有機硅：①DMC周產(chǎn)4.41萬噸，環(huán)比+2.80%。②工廠庫存4.65萬噸，環(huán)比-2.72%。③單噸毛利400元，環(huán)比-29元。④3月產(chǎn)量19.31萬噸，環(huán)比+11.49%，同比+2.77%；4月排產(chǎn)19.46萬噸，環(huán)比+0.78%，同比+12.62%。
庫存端
偏空
?。?）顯性庫存55.75萬噸，環(huán)比+2.39%，同比-26.35%。
（2）行業(yè)庫存44.34萬噸，環(huán)比+2.39%，同比+8.76%。其中，市場庫存18.50萬噸，環(huán)比+0.82%；工廠庫存25.84萬噸，環(huán)比+3.55%。
?。?）倉單庫存11.41萬噸，環(huán)比+2.41%。
成本利潤
中性
?。?）全國平均單噸成本9123.43元，環(huán)比+0.57%；單噸毛利-108元，環(huán)比+1元。
?。?）主產(chǎn)區(qū)：新疆地區(qū)單噸平均毛利198元/噸，較上周-8元；云南地區(qū)單噸平均毛利-588元/噸，較上周0元；四川地區(qū)單噸平均毛利0元/噸，較上周0元
投資觀點
震蕩供給端，新疆、云南停爐數(shù)增加。需求端，多晶硅周產(chǎn)小幅減少、有機硅環(huán)比小幅增加，綜合看偏中性。庫存端，轉為累庫，且?guī)齑娼^對值仍在高位，預計價格震蕩運行。
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