>> 寶城期貨-動力煤周報：煤價震蕩偏強(qiáng)-260413
| 上傳日期： |
2026/4/13 |
大小： |
426KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
涂偉華,陳棟,閭振興 |
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核心觀點(diǎn)
本周國內(nèi)動力煤市場呈現(xiàn)“淡季不淡”的格局，價格整體穩(wěn)中有升。截至4月13日，北方港口動力煤（Q5500）價格周環(huán)比小幅上漲至761元/噸。
供給端：國內(nèi)供應(yīng)整體平穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)晉陜蒙產(chǎn)能利用率保持高位，但大秦線檢修開始后，鐵路運(yùn)量降至相對低位，對港口調(diào)入量造成一定影響。進(jìn)口煤方面，由于印尼多數(shù)貨源優(yōu)先保障其國內(nèi)電廠，出口資源緊俏，部分進(jìn)口煤種價格再次與內(nèi)貿(mào)煤形成倒掛，性價比優(yōu)勢減弱。
需求端：盡管處于傳統(tǒng)淡季，但需求端出現(xiàn)一定的積極信號。一方面，火電日耗預(yù)期有所提升；另一方面，化工、水泥等非電行業(yè)維持剛需補(bǔ)庫，對煤價形成一定支撐。
庫存端：港口庫存延續(xù)去化趨勢，低庫存狀態(tài)增強(qiáng)了價格的韌性。
綜合來看，受大秦線檢修、進(jìn)口煤倒掛以及非電需求支撐等多重因素影響，港口庫存持續(xù)去化，動力煤價格在傳統(tǒng)淡季表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，預(yù)計短期內(nèi)將延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢。
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