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投資要點(diǎn)：
　　國內(nèi)光伏新增裝機(jī)：根據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2026年1-2月國內(nèi)光伏新增裝機(jī)32.5GW，同比-17.7%，較2025年12月下降19.9%。
　　組件出口：根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2月組件出口額143.1億元，同比+19.7%，環(huán)比-0.2%。2026年1-2月累計(jì)出口額286.4億元，同比+0.8%。根據(jù)Gessey蓋錫新能源統(tǒng)計(jì)，2025年1-2月國內(nèi)光伏組件出口量32.3GW，同比-11.7%。
　　逆變器出口：2月逆變器出口額同環(huán)比增長。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2026年2月逆變器出口額57.3億元，同比+75.9%，環(huán)比-3.7%。2026年1-2月累計(jì)出口額116.8億元，同比+52.3%。分大洲看，2月國內(nèi)逆變器對歐洲出口19.9億元，同比+83.8%，環(huán)比-15.9%；對亞洲出口21.1億元，同比+76.9%，環(huán)比+15.7%；對拉丁美洲出口4.7億元，同比+5.5%，環(huán)比+2.5%；對非洲出口5.8億元，同比+76.5%，環(huán)比-5.1%；對北美洲出口1.8億元，同比+104.7%，環(huán)比+23.1%；對大洋洲出口3.9億元，同比+237.6%，環(huán)比-27.0%。
　　太陽能發(fā)電量：1-2月太陽能發(fā)電量同比增長9.9%。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2026年1-2月我國規(guī)上太陽能發(fā)電量920.4億千瓦時(shí)，同比+9.9%，在全國規(guī)上工業(yè)總發(fā)電量占比為5.86%，環(huán)比+0.95pct。我國12月規(guī)上工業(yè)總發(fā)電量15718億千瓦時(shí)，同比+4.1%，火電/水電/核電/風(fēng)電發(fā)電量分別同比+3.3%/+6.8%/+0.8%/+5.3%。
　　重點(diǎn)推薦：光儲(chǔ)方向：海博思創(chuàng)、陽光電源；BC新技術(shù)方向：愛旭股份；供給側(cè)方向：大全能源、福萊特；電力市場化方向：朗新集團(tuán)；國產(chǎn)替代方向：石英股份，關(guān)注博遷新材。關(guān)注太空光伏：連城數(shù)控、拉普拉斯、晶盛機(jī)電、帝科股份、邁為股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：光伏新增裝機(jī)量不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；海外地區(qū)政策風(fēng)險(xiǎn)等。