>> 招商期貨-金融期貨早班車-260414
| 上傳日期： |
2026/4/14 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王昊昇 |
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股指期貨
市場表現(xiàn)：4月13日，A股四大股指全線上行，其中上證指數(shù)上漲0.06%，報收3988.56點；深成指上漲0.69%，報收14407.86點；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.8%，報收3476.44點；科創(chuàng)50指數(shù)上漲0.79%，報收1375.29點。市場成交21,631億元，較前日減少1,745億元。行業(yè)板塊方面，建筑材料(+2.81%)，電力設(shè)備(+1.22%)，鋼鐵(+1.21%)表現(xiàn)較好；傳媒(-2.04%)，交通運輸(-1.21%)，醫(yī)藥生物(-0.96%)表現(xiàn)一般。從市場強弱看，IM>IF>IH>IC，個股漲/平/跌數(shù)分別為2,369/165/2,958。滬深兩市，機(jī)構(gòu)、主力、大戶、散戶全天資金分別凈流入198、-67、-166、35億元，分別變動+333、+144、-283、-193億元。
基差：IM、IC、IF、IH次月合約基差分別為109.57、66.3、37.35與7.47點，基差年化收益率分別為-15.51%、-9.46%、-9.14%與-2.93%，三年期歷史分位數(shù)分別為14%、26%、8%及29%。
交易策略：中長期，我們維持做多經(jīng)濟(jì)的判斷，當(dāng)下以股指做多頭替代有一定超額，推薦逢低配置各品種遠(yuǎn)期合約。
風(fēng)險提示：外生宏觀沖擊、財政擴(kuò)張進(jìn)度不及預(yù)期、其他系統(tǒng)性沖擊。
國債期貨
市場表現(xiàn)：4月13日，國債期貨走強，活躍合約中，TS上漲0.03%，TF上漲0.07%，T上漲0.09%，TL上漲0.38%。
現(xiàn)券：目前活躍合約為2606合約，2年期國債期貨CTD券為250024.IB，收益率變動-0.87bps，對應(yīng)凈基差0.013，IRR1.3%；5年期國債期貨CTD券為250014.IB，收益率變動-0.25bps，對應(yīng)凈基差0.016，IRR1.28%；10年期國債期貨CTD券為250025.IB，收益率變動-1.25bps，對應(yīng)凈基差0.045，IRR1.11%；30年期國債期貨CTD券為210014.IB，收益率變動-1.5bps，對應(yīng)凈基差0.139，IRR0.74%。
資金面：公開市場操作方面，央行貨幣投放5億元，貨幣回籠0億元，凈投放5億元。
交易策略：短線走勢不明朗，建議觀望；中長線，風(fēng)偏上行疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期，建議T、TL逢高套保。
風(fēng)險提示：貨幣政策寬松超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期。
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