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1.貴金屬/有色和股票：
　　1）相對同步：流動性的邏輯；
　　2）除了去年9月：美政府關(guān)門。
　　2.黃金/有色和股票2月初和3月的承壓？
　　1）2月初：美聯(lián)儲新主席沃什；
　　2）3月：霍爾木茲海峽封鎖，依舊是流動性的邏輯（能化-有色蹺蹺板）
　　流動性推動、風偏提升，股票和有色貴金屬都會繼續(xù)走強
　　1.全球貨幣：1）量增價降：美、歐、中國央行擴表+降實際利率；
　　2）流動性緊張格局緩解：美國降eSLR+超預(yù)期購債；
　　2.全球財政：1）美、歐、中、日聯(lián)合發(fā)力；
　　2）中國靠前發(fā)力；
　　3.中國通脹：PPI逐步修復(fù)——工業(yè)企業(yè)利潤修復(fù)；
　　4.國際環(huán)境：中美元首預(yù)計兩次以上的會面，全年外部風險整體可控；
　　5.金融——科技鏈條：資本狂歡，難以說泡沫破滅：1）無財政和貨幣緊縮的先決條件；2）超大企業(yè)資本開支和賬面現(xiàn)金同步增加；3）借款的SPV看到業(yè)績增長。