>> 宏源期貨-貴金屬周報-鉑和鈀：后半周美伊軍事停火再談判或支撐鉑鈀價格-260414
| 上傳日期： |
2026/4/14 |
大?。?/td>
| 3688KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王文虎 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
鉑
供給端，2026年全球礦產鉑生產量或為173噸，回收鉑生產量或為57噸，總供給量增至230噸。需求端，化工、玻璃等工業(yè)領域需求預期增加，但是尾氣排放標準提高使傳統(tǒng)燃油與混合動力汽車對鉑需求預期趨降，且首飾和投資需求預期下滑，2026年總需求量或237噸。
世界鉑金投資協會WPIC預測2026年全球鉑供需預期或偏緊且缺口為7噸，2027-30年或供需預期偏緊且平均缺口為10.8噸。
因此，全球鉑年及中長期供需預期偏緊，特朗普所屬共和黨面臨中期選舉壓力，美伊通過巴基斯坦等26調解方仍在聯系，或使鉑價有所反彈。
投資策略：單邊逢價格回落輕倉布局多單為主；套利逢回落輕倉試多“鉑-鈀價差”為主；倫敦鉑價關注1700-1900附近支撐位及2150-2250附近壓力位，國內鉑價關注425-475附近支撐位及530-560附近壓力位。
風險提示：美聯儲降息預期變動，地緣政治風險變動。
鈀
供給端，深礦開采與電力短缺及勞工糾紛和礦石品位下降擾動礦產鈀生產量，但是2026-27年中國及全球汽車報廢周期引導回收鈀供給增加預期，2026年礦產鈀和回收鈀生產量或分別為196.4和101.7噸且總供給量為298.1噸。需求端，汽車行業(yè)需求保持平穩(wěn)，工業(yè)與首飾領域對鈀需求彈性較低，但投資需求或顯著下降，2026年鈀總需求量或為290.6噸。
世界鉑金投資協會WPIC預測2026年鈀供需預期偏松為7.5噸，2027-30年鈀供需預期偏松且平均過剩量為12.9噸。
因此，全球鈀26年供需預期由緊轉松，但是特朗普所屬共和黨面臨中期選舉壓力，美伊通過巴基斯坦等調解方仍在聯系，或使鈀價有所反彈。
投資策略：逢價格回落輕倉布局多單為主；倫敦鈀價關注1300-1400近支撐位及1600-1700附近壓力位，國內鈀價關注325-350近支撐位及400-425附近壓力位。
風險提示：美聯儲降息預期變動，地緣政治風險變動。
|
|
